"코스맥스, 실적+글로벌 성장성 '굿'"…'매수' 제시-교보

[ 김다운 기자 ] 교보증권은 7일 분할 재상장하는 코스맥스에 대해 단기 실적 모멘텀과 중장기 글로벌 성장성이 뛰어나다며 '매수' 의견과 목표주가 8만3000원을 제시했다.

코스맥스는 인적분할로 사업회사 코스맥스와 지주회사 코스맥스BTI가 이날 각각 신규 및 재상장된다.

양지혜 교보증권 애널리스트는 "코스맥스는 중국 화장품 시장 내 선도적인 진입과 더불어 글로벌 확장을 지속적으로 추진하고 있는 제조자개발생산(ODM) 기업으로서 고성장이 지속될 전망"이라고 내다봤다.

2014년 국내법인은 10%대, 중국법인은 40%대의 성장이 예상되며, 4분기 미국법인의 생산 가동 본격화될 것이라는 전망이다.

존속회사인 코스맥스BTI는 단기 주가 조정이 예상된다고 봤다. 코스맥스BTI의 주당 적정가치는 4만9000원으로 산출했다.

그는 "코스맥스BTI의 핵심 자회사 코스맥스바이오가 지난해 제천 신공장 이전에 따른 비용 지출로 수익성이 부진한 상황"이라며 "코스맥스바이오 실적 개선 여부가 관건"이라고 밝혔다.

양 애널리스트는 "향후 신공장 안정화와 생산 효율성 향상에 따른 점진적인 실적 회복될 것"이라며 "중장기적으로 국내 건강기능식품 시장 성장의 수혜와 중국 진출에 따른 기업가치가 상승할 것"이라고 덧붙였다.

한경닷컴 김다운 기자 kdw@hankyung.com