"KT&G, 기대치 웃돈 양호한 실적…목표가↑"-KTB

[ 박희진 기자 ] KTB투자증권은 18일 KT&G에 대해 지난 2분기 실적이 기대치를 웃돌았다며 목표주가를 기존 10만원에서 11만원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

2분기 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 8.5%와 15.1% 증가한 9923억원과 2863억원으로 집계됐다. 이는 KTB투자증권의 추정치를 각각 1.1%와 5.6% 웃도는 수준이다.

김민정 연구원은 "내수담배 부분이 견조한 시장점유율(M/S)을 달성했다"며 "수출도 낮은 기저로 강한 회복세를 보이고 있다"고 말했다.

인삼은 아직 회복 단계는 아니지만 예상 수준의 실적을 나타냈다는 분석이다. 특히 담배와 인삼 부분 모두 원가율 상승에도 판관비가 큰 폭으로 축소돼 영업이익 증가를 이끌었다.

향후 세금인상에 따른 평균판매단가(ASP) 개선도 기대했다.

그는 "세금 인상폭이 결정되고 가수요가 발생한 이후 KT&G의 가격 전략에 따라 중기적인 ASP 개선이 가능할 것"이라며 "적정주가보다는 적정 시점을 매도 근거로 잡는 전략을 추천한다"고 조언했다.

한경닷컴 박희진 기자 hotimpact@hankyung.com



[한경스타워즈] 증권사를 대표하는 상위권 수익률의 합이 110%돌파!! 그 비결은?
[한경닷컴 스탁론] 최저금리 3.5% 대출기간 6개월 금리 이벤트!
[한경컨센서스] 국내 증권사의 리포트를 한 곳에서 확인