GS리테일, 담뱃값 인상 단기적으로 긍정적-대우

[ 한민수 기자 ] KDB대우증권은 12일 GS리테일에 대해 담뱃값 인상이 단기적으로 실적에 긍정적일 것이라고 분석했다.

류영호 연구원은 "GS리테일의 경우 편의점 매출에서 담배가 차지하는 비중이 34% 수준으로 약 1조2000억원"이라며 "가격인상은 재고에 따른 일회성 이익과 담배 인상이 추진되는 내년 이전에 담배구매 증가로 이어져 단기 실적에 긍정적"이라고 말했다.

그러나 유통마진율 하락 등 우려되는 사항도 있다고 했다.

류 연구원은 "만약 유통마진율이 기존 10%를 유지하고 담배수요 감소 32% 수준을 예상한다면 영업이익은 95억원 증가할 것이나, 유통마진율이 8%로 하락한다면 영업이익이 역성장할 가능성도 있다"고 했다.

또 소매점 광고 금지로 금연비율이 증가한다면 가격인상이 영업이익에 미치는 영향은 제한적일 것으로 봤다. 중장기적 측면에서는 담배구매와 함께 이뤄지는 음료와 같은 연계구매 감소, 담배 매출비중 증가에 따른 영업이익률 하락 등을 우려했다.

한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com



'TV방영' 언론에서도 극찬한 급등주검색기 덕분에 연일 수익중!
[한경닷컴스탁론]또 한번 내렸다! 최저금리 3.2% 대출기간 6개월 금리 이벤트!
[한경컨센서스] 국내 증권사의 리포트를 한 곳에서 확인!!




[한경+ 구독신청] [기사구매] [모바일앱] [기사보다 빠른 주식정보 , 슈퍼개미 APP] ⓒ '성공을 부르는 습관' 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지