내년 국내 증시(KOSPI)가 1750~2050선을 오르내릴 것이란 전망이 제시됐다.18일 서울 여의도 63빌딩에서 열린 ‘2015 KDB대우증권 증시포럼’에서다.
김학균 대우증권 투자분석부 파트장은 “2008년 이후 글로벌복합불황 국면에서 주가를 결정해왔던 변수는 펀더멘털보다는 각국 중앙은행의 통화정책이었다.하지만 내년에는 양적완화를 끝낸 미국 연준의 빈자리를 유럽의 ECB가 메우기 어렵다”며 이같이 내다봤다.
특히 일본의 엔저정책이 국내 증시에 부정적인 영향을 미칠 것으로 지적됐다.김 파트장은 “일본의 엔화 약세 정책이 1990년대 중반 역플라자 합의 직후의 엔저 국면과 유사”하다고 진단했다. 1990년대 중반에도 미국의 긴축으로 달러 강세에 대한 공감대가 형성돼 있는 경제 환경이었는데,일본의 엔저 정책으로 달러 강세가 가속화됐고, 이 과정에서 달러 부채를 많이 보유하고 있는 동아시아 국가와 원자재 가격 폭락의 유탄을 맞은 자원 보유 신흥국의 외환위기가 나타났다는 것이다.이때문에 2015년 장세의 가장 큰 리스크는 ‘엔저를 등에 업은 일본’으로 봐야한다는 게 김 파트장의 주장이다.
한국은행은 2015년 중 기준금리를 한 차례 더 인하할 것으로 대우증권은 내다봤다.아울러 연간 3년 만기국고채 수익률 예상 등락 범위는 1.9~2.4%에서 형성된다는 게 대우증권의 예상이다.김학균 파트장은 “내년도 한국 경제 성장률을 올해와 같은 3.5%가 될 것으로 보인다”며 “정부의 재정지출 확대가 경기를 방어하는데 큰 역할을 할 것”이라고 말했다.
한편 대우증권은 2015년 투자유망 종목으로 네이버, 삼성화재, 아모레퍼시픽, 롯데케미칼, CJ제일제당, 호텔신라, 삼성증권, SBS, SK이노베이션우선주 등 9개 종목을 제시했다.이관우 기자 leebro2@hankyung.com
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