[ 권민경 기자 ] 삼성그룹 사업구조 재편 작업의 일환으로 진행되던 삼성중공업과 삼성엔지니어링의 합병이 무산됐다.
합병을 통해 세계 플랜트 시장에서 선두회사로 도약하겠다던 장밋빛 청사진을 주주들이 받아들이지 않은데 따른 것이다. 특히 큰 손 국민연금이 반대 의사를 강하게 표명했다.
이로써 전자와 중화학에서 건설 부문으로까지 이어지던 삼성그룹의 사업구조 재편 작업도 예상치 못한 난관에 봉착하게 됐다.
증시 전문가들은 연내 일단락될 줄 알았던 사업 재편 일정에 차질이 생긴 것으로 풀이하면서도 이번 합병 무산이 지배구조 개편 작업까지 영향을 주진 않을 것으로 전망했다.
◆ 삼성엔지 주식매수청구 한도액 초과…국민연금 '반대'
19일 삼성중공업과 삼성엔지니어링은 지난 17일까지 신청한 주식매수청구 현황을 확인한 결과, 합병에 반대하는 주주들이 행사한 주식매수청구 규모가 합병 계약상 예정된 한도를 초과함에 따라 합병계약을 해제하기로 결정했다고 밝혔다.
삼성엔지니어링에 대한 주식매수 청구금액은 7063억원으로 당초 정한 매수대금 한도인 4100억원을 초과했다. 삼성중공업의 주식매수 청구금액은 9236억원으로 한도인 9500억원을 넘어서지 않았다.
계획대로 합병을 진행하기 위해서는 두 회사가 총 1조6299억원에 달하는 대규모 주식매수대금을 지급해야 하기 때문에 계약을 해제했다는 설명이다.
이와 관련해 국민연금은 지난 17일 삼성중공업과 삼성엔지니어링의 보유지분 각각 5.91%, 6.59%에 대한 주식매수청구권을 행사했다. 사실상 국민연금이 두 회사 합병을 저지하고 나선 것으로 볼 수 있다.
삼성엔지니어링 관계자는 "과도한 주식매수청구 부담을 안고 합병을 진행할 경우 합병회사의 재무상황을 악화시켜 주주들에게 피해를 줄 수 있다고 판단했다"며 "시장과 주주들의 의사를 존중하고 이를 겸허히 수용하기로 결정했다"고 말했다.
이 관계자는 이어 "일단은 각자 회사의 업에 다시 충실할 것"이라며 "현 단계에선 합병에 대해 다시 논하기엔 이르다"고 덧붙였다.
◆ 전자·중화학 이어 건설·플랜트 부분 사업 재편 차질
삼성그룹은 지난해 하반기부터 제일모직을 시작으로 그룹 사업 구조 재편에 시동을 걸었다. 제일모직이 추진하던 소재 사업은 삼성SDI와 합쳤고 패션 사업은 삼성에버랜드(현재 제일모직)에 넘겼다.
삼성에버랜드는 건물관리업을 에스원에 양도하고 급식업은 삼성웰스토리로 분사했다. 이어 삼성SNS는 삼성에스디에스(삼성SDS)와 합병하고, 삼성코닝정밀소재는 미국 코닝사에 매각했다. 삼성종합화학과 삼성석유화학도 합병키로 결정했다.
이 과정에서 삼성에스디에스와 제일모직 상장 발표도 이어졌다. 전자와 중화학에 이어 사업 구조 재편의 막바지 단계로 나온 것이 삼성중공업과 삼성엔지니어링의 합병 발표였다.
당초 삼성물산에 흡수될 것으로 예상되던 삼성엔지니어링을 플랜트 사업 육성을 위해 삼성중공업과 합치키로 한 것.
증시 전문가들은 이번 합병 무산이 숨가쁘게 이어오던 삼성그룹 사업 재편에 돌발 변수가 됐다고 보고 있다.
특히 건설 부문 사업 재편이 삼성중공업과 삼성엔지니어링 합병에 그치지 않고 삼성물산과 제일모직 건설 부문을 정비하는 쪽으로 확대될 것이란 시각이 우세했던터라 후속 작업도 영향을 받지 않겠느냐는 분석이다.
윤지호 이트레이드증권 리서치센터장은 "사업 재편이 워낙 다양하고 급박하게 진행된 측면이 있었다"며 "합병 무산이 앞으로 사업 재편 작업에 다소 차질을 주지 않겠느냐"고 진단했다.
다만 삼성중공업과 삼성엔지니어링이 사업 재편의 첫 단추가 아닌 마무리 단계라는 점에서 작업 자체를 흔들 만한 변수는 아니라는 시각도 나온다.
더욱이 사업 재편보다 중요한 지배구조 개편 이슈에 있어 두 회사가 큰 부분을 차지하지 않는다는 점도 부각된다.
윤 센터장은 "지배구조 개편에 있어서는 제일모직이 핵심"이라며 "삼성중공업과 엔지니어링은 지배구조 연결 고리에서 하단에 있는만큼 이번 합병 무산이 지배구조 문제로까지 이어지지는 않을 것"이라고 전망했다.
이상헌 하이투자증권 지주사 담당 연구원도 "합병 무산은 개별 회사 사안으로만 판단해야 할 것"이라며 "사업 재편에 일정 부분 차질은 생기겠지만 이것이 앞으로 남은 제일모직 상장 등 지배구조 개편의 주요 이슈에 영향을 주진 않는다"고 말했다.
한경닷컴 권민경 기자 kyoung@hankyung.com
[한경닷컴 하이스탁론 1599 - 0313] 또 한번 내렸다! 최저금리 3.2% 대출기간 6개월 금리 이벤트!
[한경닷컴 캡스탁론 1644 - 1896] 한 종목 100% 집중투자가능! 최고 3억원까지 가능!
[한경+ 구독신청] [기사구매] [모바일앱] [기사보다 빠른 주식정보 , 슈퍼개미 APP] ⓒ '성공을 부르는 습관' 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지
합병을 통해 세계 플랜트 시장에서 선두회사로 도약하겠다던 장밋빛 청사진을 주주들이 받아들이지 않은데 따른 것이다. 특히 큰 손 국민연금이 반대 의사를 강하게 표명했다.
이로써 전자와 중화학에서 건설 부문으로까지 이어지던 삼성그룹의 사업구조 재편 작업도 예상치 못한 난관에 봉착하게 됐다.
증시 전문가들은 연내 일단락될 줄 알았던 사업 재편 일정에 차질이 생긴 것으로 풀이하면서도 이번 합병 무산이 지배구조 개편 작업까지 영향을 주진 않을 것으로 전망했다.
◆ 삼성엔지 주식매수청구 한도액 초과…국민연금 '반대'
19일 삼성중공업과 삼성엔지니어링은 지난 17일까지 신청한 주식매수청구 현황을 확인한 결과, 합병에 반대하는 주주들이 행사한 주식매수청구 규모가 합병 계약상 예정된 한도를 초과함에 따라 합병계약을 해제하기로 결정했다고 밝혔다.
삼성엔지니어링에 대한 주식매수 청구금액은 7063억원으로 당초 정한 매수대금 한도인 4100억원을 초과했다. 삼성중공업의 주식매수 청구금액은 9236억원으로 한도인 9500억원을 넘어서지 않았다.
계획대로 합병을 진행하기 위해서는 두 회사가 총 1조6299억원에 달하는 대규모 주식매수대금을 지급해야 하기 때문에 계약을 해제했다는 설명이다.
이와 관련해 국민연금은 지난 17일 삼성중공업과 삼성엔지니어링의 보유지분 각각 5.91%, 6.59%에 대한 주식매수청구권을 행사했다. 사실상 국민연금이 두 회사 합병을 저지하고 나선 것으로 볼 수 있다.
삼성엔지니어링 관계자는 "과도한 주식매수청구 부담을 안고 합병을 진행할 경우 합병회사의 재무상황을 악화시켜 주주들에게 피해를 줄 수 있다고 판단했다"며 "시장과 주주들의 의사를 존중하고 이를 겸허히 수용하기로 결정했다"고 말했다.
이 관계자는 이어 "일단은 각자 회사의 업에 다시 충실할 것"이라며 "현 단계에선 합병에 대해 다시 논하기엔 이르다"고 덧붙였다.
◆ 전자·중화학 이어 건설·플랜트 부분 사업 재편 차질
삼성그룹은 지난해 하반기부터 제일모직을 시작으로 그룹 사업 구조 재편에 시동을 걸었다. 제일모직이 추진하던 소재 사업은 삼성SDI와 합쳤고 패션 사업은 삼성에버랜드(현재 제일모직)에 넘겼다.
삼성에버랜드는 건물관리업을 에스원에 양도하고 급식업은 삼성웰스토리로 분사했다. 이어 삼성SNS는 삼성에스디에스(삼성SDS)와 합병하고, 삼성코닝정밀소재는 미국 코닝사에 매각했다. 삼성종합화학과 삼성석유화학도 합병키로 결정했다.
이 과정에서 삼성에스디에스와 제일모직 상장 발표도 이어졌다. 전자와 중화학에 이어 사업 구조 재편의 막바지 단계로 나온 것이 삼성중공업과 삼성엔지니어링의 합병 발표였다.
당초 삼성물산에 흡수될 것으로 예상되던 삼성엔지니어링을 플랜트 사업 육성을 위해 삼성중공업과 합치키로 한 것.
증시 전문가들은 이번 합병 무산이 숨가쁘게 이어오던 삼성그룹 사업 재편에 돌발 변수가 됐다고 보고 있다.
특히 건설 부문 사업 재편이 삼성중공업과 삼성엔지니어링 합병에 그치지 않고 삼성물산과 제일모직 건설 부문을 정비하는 쪽으로 확대될 것이란 시각이 우세했던터라 후속 작업도 영향을 받지 않겠느냐는 분석이다.
윤지호 이트레이드증권 리서치센터장은 "사업 재편이 워낙 다양하고 급박하게 진행된 측면이 있었다"며 "합병 무산이 앞으로 사업 재편 작업에 다소 차질을 주지 않겠느냐"고 진단했다.
다만 삼성중공업과 삼성엔지니어링이 사업 재편의 첫 단추가 아닌 마무리 단계라는 점에서 작업 자체를 흔들 만한 변수는 아니라는 시각도 나온다.
더욱이 사업 재편보다 중요한 지배구조 개편 이슈에 있어 두 회사가 큰 부분을 차지하지 않는다는 점도 부각된다.
윤 센터장은 "지배구조 개편에 있어서는 제일모직이 핵심"이라며 "삼성중공업과 엔지니어링은 지배구조 연결 고리에서 하단에 있는만큼 이번 합병 무산이 지배구조 문제로까지 이어지지는 않을 것"이라고 전망했다.
이상헌 하이투자증권 지주사 담당 연구원도 "합병 무산은 개별 회사 사안으로만 판단해야 할 것"이라며 "사업 재편에 일정 부분 차질은 생기겠지만 이것이 앞으로 남은 제일모직 상장 등 지배구조 개편의 주요 이슈에 영향을 주진 않는다"고 말했다.
한경닷컴 권민경 기자 kyoung@hankyung.com
[한경닷컴 하이스탁론 1599 - 0313] 또 한번 내렸다! 최저금리 3.2% 대출기간 6개월 금리 이벤트!
[한경닷컴 캡스탁론 1644 - 1896] 한 종목 100% 집중투자가능! 최고 3억원까지 가능!
[한경+ 구독신청] [기사구매] [모바일앱] [기사보다 빠른 주식정보 , 슈퍼개미 APP] ⓒ '성공을 부르는 습관' 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지
관련뉴스
