"한국가스公, 가스 가격 하락으로 감익 불가피 전망"-신한

[ 노정동 기자 ] 신한금융투자는 29일 한국가스공사에 대해 "가스 가격 하락으로 감익이 불가피하다"면서도 "최근 주가 하락으로 리스크는 선반영됐다"고 분석했다. 투자의견은 '매수'를, 목표주가는 6만8000원을 유지했다.

이 증권사 허민호 연구원은 "가스 가격 하락이 비규제 자원개발사업 이익과 가치 감소에 영향을 줄 것"이라며 "다만 규제 리스크 축소에 따른 규제사업 이익과 가치 증대로 상쇄가 가능하다"고 설명했다.

내년 영업이익은 올해보다 20% 가량 늘어날 것으로 전망했다. 또한 유가 하락은 가스공사 사업에 제한적일 것이란 분석이다.

허 연구원은 "내년 영업이익은 올해보다 19.6% 증가한 1조3768억원으로 예상된다"며 "LNG 수입가격이 하락하지만 생산량 증가로 만회할 전망"이라고 관측했다.

또한 "주바이르와 바드라 이익은 생산량당 보상단과 투자비회수로 구성돼 유가 하락의 영향을 받지 않을 것"이라고 평가했다.

본사 이전에 따른 법인세 감면도 긍정적이란 설명이다.

그는 "향후 3년간 법인세 30% 이후 2년간 15% 감면도 주가에 긍정적 영향을 미칠 것"이라며 "내년 총 4회 사이프러스 가스 발견도 기대된다"고 말했다.

한경닷컴 노정동 기자 dong2@hankyung.com



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