한전, 주가 재가동하나…'온실가스 배출권 거래' 반전 열쇠

[ 박희진 기자 ]

전기요금 인하 우려에 하락하던 한국전력 주가가 온실가스 배출권 거래를 계기로 반등 기회를 잡을지 주목된다.

증권가에서는 탄소배출권 시행으로 발생되는 한국전력의 추가 비용이 전기요금에 반영될 가능성을 높게 점치고 있다. 정부가 온실가스 감축 효과를 높이기 위해 최종 소비자에게 비용을 부담시킬 것이란 판단에서다.

13일 한국거래소에 따르면 국내 기업들이 정부에서 할당받은 온실가스 배출권을 사고파는 온실가스 배출권 거래시장이 전날 문을 열었다.

거래에는 배출권 할당대상업체 525개사와 공적금융기관, 정부가 참여한다. 기업들은 할당된 배출권 범위 내에서 여분 또는 부족분을 타 업체와 거래할 수 있다.

증권가는 이번 탄소배출권 거래제 시행으로 한국전력의 주가가 분위기 반전을 꾀할 수 있을 것으로 기대하고 있다.

한국전력 주가는 전날 종가 기준으로 최근 한달간 10% 넘게 빠졌다. 지난달 "전기와 가스 등 공공요금에 유가 절감분이 즉각 반영되도록 하라"는 박근혜 대통령의 지시에 큰 폭으로 내려앉았던 주가는 이후 내리막길을 걷고 있다.

2013년 배출 실적에 따르면 탄소배출 상위 10개 업체 가운데 한국전력의 발전자회사는 총 5개다. 이들 업체의 배출 비중은 전체의 37%, 규모는 연간 5000만t 수준이다. 업체별 배출권 할당량은 공개되지 않았으나, 이전 배출 실적에 국가 감축률인 2~3% 수준의 감축이 포함돼 할당됐을 것이란 분석이다.

김상구 키움증권 연구원은 "올해 한전 발전자회사가 2~3% 감축을 배출권 거래를 통해 해소할 경우 관련 비용은 약 100억원 수준"이라며 "매년 같은 비율의 감축이 지속될 경우 향후 상당한 부담으로 작용할 것"이라고 말했다.

연간 전력소비 증가세를 감안하면 향후 한국전력의 비용 부담은 최대 5000억원 수준까지 늘어날 수 있다는 설명이다.

김 연구원은 "발전사의 온실가스 배출은 발전설비의 개선보다 최종 소비자의 전력소비 패턴 변화와 직접적으로 관련된다"며 "정부가 국가전략인 온실가스 감축을 강력하게 추진하고 있기 때문에 하반기 전력요금 조정에 반영될 가능성이 높다"고 설명했다.

그동안 주가의 발목을 잡고 있던 전기요금 인하 이슈도 일부 해소될 것이란 전망이 나온다.

이학무 미래에셋증권 연구원은 "탄소배출권 거래로 인한 추가 비용은 아직 구체적으로 반영 규모가 확정되지 않은 잠재 요인"이라며 "이를 감안하면 전력 요금 인하 요인은 축소될 수 밖에 없을 것"으로 전망했다.

한경닷컴 박희진 기자 hotimpact@hankyung.com



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