[마켓인사이트] 9996원…삼성중공업 회사채 '굴욕'

처음으로 액면가 1만원 아래로


[ 하헌형 기자 ] ▶마켓인사이트 7월31일 오전 8시29분

올 2분기 1조5481억원의 영업손실을 낸 삼성중공업의 회사채 가격이 처음으로 액면가(1만원) 밑으로 떨어졌다.

한국거래소에 따르면 ‘삼성중공업91’은 올해 2월 발행 이후 처음으로 지난 30일 장내 채권시장에서 15억원어치가 거래됐다. 거래가는 9996~9997원으로 액면가를 밑돌았다.

개인투자자 중심인 장내시장에서 거래가가 액면가를 밑도는 채권은 한진해운(신용등급 BBB-), 웅진에너지(CCC) 등 신용등급이 투기 등급이거나 유동성 위기를 겪는 기업의 회사채가 대부분이다. ‘만기 때 원리금을 제대로 돌려받지 못할 수도 있다’는 투자자의 불안감이 채권값에 녹아 있는 것이다. 삼성중공업의 신용등급은 이들 기업보다 최대 13단계 높은 ‘AA-’다.

삼성중공업 회사채 거래가격이 액면가 밑으로 떨어진 것은 이번 ‘실적 충격’ 때문만은 아니다. 시장에서는 이번 실적 발표 전부터 일찌감치 2분기 1조원대 영업濫퓽?낼 것으로 예상했다. 한국기업평가는 지난 24일 “거액의 손실이 우려된다”는 이유로 삼성중공업의 신용등급을 ‘A+’로 한 단계 떨어뜨릴 수 있다고 경고했다.

투자자들이 진짜 우려하는 것은 신용등급이 급락할 가능성이다. 삼성중공업은 작년 1분기 실적 발표 때도 해양플랜트 사업에서 발생한 7500억원의 손실을 다 털어냈다고 했다. 그러나 1년여 만에 1조5000억원대 손실을 또 발표했다. 이미 시장의 신뢰가 실추된 상황이다.

투자자 입장에서는 신용등급이 얼마나 더 떨어질지 모르는 채권을 들고 있느니 지금이라도 헐값에 처분하는 게 낫다고 판단할 수 있다. 31일 장외시장에서는 한 기관투자가가 ‘삼성중공업91’ 100억원어치를 시가(1만110원)보다 149원 싼 9961원에 팔아치웠다. 1억5000만원 상당의 손실을 감수한 것이다.

하헌형 기자 hhh@hankyung.com



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