'성장하는 가치주' 저PSR 종목 뜬다

서연이화·평화정공·아진산업 등


[ 윤정현 기자 ] 유가 상승과 경기 선진국 등의 경기회복세가 인플레이션(물가 상승) 압력을 높이고 있는 가운데 기업 가치를 평가하는 지표로 주가매출비율(PSR)이 주목받고 있다. 경기 개선 흐름 속에 안정적인 매출이 향후 성장성을 판단하는 근거가 될 수 있다는 이유에서다.

PSR은 주가를 주당 매출로 나눈 수치다. 수치가 낮을수록 성장성에 비해 주가가 저평가된 것으로 해석된다. 순이익이나 순자산 대비로 기업 가치를 가늠하는 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR)보다 덜 언급되지만 성장 잠재력 대비 주가의 적정성을 살피는 지표로 꼽힌다. 양해정 이베스트투자증권 연구원은 “이익의 경우 일회성 비용이나 연구개발비 책정, 회계 방식에 따라 크게 움직일 수 있지만 매출은 상대적으로 그런 변수가 작다”고 말했다.

전체 상장사 중 PSR이 0.5배 이하로 낮은 종목 중 PBR이 1배 이하, 2015년부터 영업이익률도 점차 개선세인 종목 중 단연 돋보인 것은 서연이화 평화정공 아진산업 등 자동차부품주였다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 세 종목의 2015년과 지난해 추정 PSR은 0.3배가 채 되지 않았다. 영업이익률은 4~9%대로 내년까지 점차 상승 추세를 이어갈 것으로 예상됐다. 조현렬 삼성증권 연구원은 “신흥국 회복과 경기 개선 흐름을 타고 완성차업체들이 재평가받으면서 저평가된 부품업체도 동반 상승할 것”이라고 말했다.

동국제강 대한제강 세아제강 등 중소형 철강주, 대림산업 현대건설 한신공영 등 건설주와 SK 두산 CJ GS 등 지주회사들도 저(低)PSR, 영업이익률 개선 종목에 꼽혔다.

윤정현 기자 hit@hankyung.com




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