벤처주에 몰리는 '모험' 투자자들

DSC·티에스인베스트먼트 단기차익 거래 늘어 주가 급등락


[ 이태호 기자 ] 코스닥시장 새내기 벤처캐피털사의 주가가 급등락을 거듭하며 요동치고 있다. 창업 지원 정책에 따른 성장 잠재력을 재료 삼아 단기 차익을 노리는 투자자가 몰린 까닭이다.

작년 12월 상장한 벤처캐피털 DSC인베스트먼트는 21일 코스닥시장에서 3.97% 하락한 4355원에 거래를 마쳤다. 이날 오전 “최근 주가 급등과 관련해 별도로 공시할 중요한 정보가 없다”고 공시하면서 실망 매물이 쏟아진 결과다. 설립 초기 회사에 주로 투자하는 이 회사는 지난 20일까지 3거래일 동안에만 40.1% 치솟았다. 상장에 앞서 확정한 공모가(1700원) 대비 현재 수익률은 150%를 웃돈다. 최근 거래 주체는 99%가 개인으로, 17일엔 상장주식 수와 맞먹는 거래량을 나타내기도 했다.

벤처기업 인수에 강점이 있는 티에스인베스트먼트 주가도 비슷한 움직임을 나타내고 있다. 작년 12월 코스닥 상장 이후 두 차례나 거래소의 조회공시 요구에 “중요한 정보가 없다”고 해명했음에도 최근 공모가(1300원)의 세 배를 웃도는 가격에 거래되고 있다. 이날은 1.29% 내린 4590원에 마감했다.

두 회사의 현재 주가수익비율(PER)은 각각 43배(작년 순이익 잠정치 기준)와 32배로, 상장 추진 당시 기관투자가들의 인색한 평가와 반대되는 움직임을 보이고 있다. DSC인베스트먼트와 티에스인베스트먼트는 기관의 관심 부족으로 공모가를 당초 제시한 희망가격보다 각각 10%와 32% 낮춰야 했다.

높은 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)에 따른 투자 손실을 우려하는 목소리도 나온다. 벤처캐피털 상장을 맡은 한 증권사 기업공개(IPO) 담당자는 “뛰어난 실력을 갖춘 회사지만 주가가 기관들이 예상한 것보다 훨씬 비싼 수준에 거래되고 있다”며 “비교적 적은 유통 주식 수와 낮은 주당 가격으로 주가가 싸 보이는 효과가 상승을 부채질한 것 같다”고 말했다. 두 회사의 유통 가능 주식 수는 상장일 기준 전체의 30%대였다.

이태호 기자 thlee@hankyung.com