한화테크윈, 2분기 부진…하반기 기대-NH

NH투자증권은 26일 한화테크윈에 대해 2분기 실망스러운 영업이익이 예상되지만 하반기 실적 개선이 기대된다며 매수 투자의견과 목표주가 5만9000원을 유지했다.

이 증권사 유재훈 연구원은 "한화테크윈은 2분기에 매출액 1조439억원, 영업이익 245억원을 기록할 것"이라며 CCTV 중국 사업을 중단한 데 대한 부정적 효과로 부진한 실적이 예상되지만 향후 방산부문 수출확대 및 엔진부문 사업 성장을 감안해 주가조정을 매수 기회로 활용할 것을 권고했다.

유 연구원은 자주포 수출 경험 축적으로 수출 플랫폼이 견고해졌고, 이는 사업부간 강력한 시너지로 작용할 것이라며 노르웨이, 에스토니아, 터키, 이집트, 중동 지역으로의 자주포 수출확대뿐만 아니라 장갑차, 비호복합 등의 무기체계도 인도, 중동으로 수출이 확대될 것으로 예상했다.

해외 수주는 2017년 8000억원, 2018년 1조6000억원, 2019년 2조원 수준으로 확대될 것으로 추정했다.

그는 글로벌 항공기 수요가 2015년 이후 둔화됐으나 2018년부터 수요개선이 나타날 것이라며 수익성이 높은 항공기엔진 부품 수주, 생산 확대가 예상되며 P&W사의 GTF엔진 사업에 투자한 지분 2.3%의 가치(2020년 1조, 세전)가 한화테크윈 기업가치에 반영될 것이라고 기대했다.

정형석 한경닷컴 기자 chs8790@hankyung.com



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