"삼성전기, 업황 호조로 실적 개선…목표가 ↑"-유진

유진투자증권은 26일 삼성전기가 스마트폰 업체들의 고품질·고사양 부품 탑재에 따른 수혜를 입을 것으로 전망했다. 프리미엄 부품 생산으로 모든 사업부의 실적이 개선될 것이란 분석이다. 투자의견 '매수'를 유지, 목표주가를 기존 10만원에서 12만5000원으로 상향했다.

노경탁 연구원은 "삼성전자와 애플 등 하이엔드 스마트폰 업체들이 카메라모듈과 HDI기판, 패키징 등에서 프리미엄 부품 채용을 확대하고 있다"며 "고사양 부품을 생산할 수 있는 삼성전기에 대한 기대감이 다시 높아지고 있다"고 진단했다.

그는 삼성전기의 올해 2분기 매출액을 1조7822억원, 영업이익을 879억원으로 예상했다. 이는 전 분기 대비 각각 13.5%, 244.3% 급증한 수치다.

노 연구원은 "주요 거래선의 신규 플래그십 스마트폰 출시 효과와 IT용 적층세라믹커패시터(MLCC)의 타이트한 수급에 따른 판매실적과 수익성이 개선될 것"이라며 "주요 고객사향 인쇄회로기판(RF PCB) 판매 증가와 북미고객사향 신제품 공급 시작 등으로 모든 사업부 실적이 대폭 개선될 것"으로 기대했다. ACI(기판)사업부의 손실폭도 개선될 것으로 내다봤다.

대표적 MLCC 업체들인 무라타, TDK, 다이요유덴 등이 전장용 MLCC 비중을 확대했다. 이와 함께 갤럭시노트7 발화 이후 제품의 안정성을 위한 고품질 MLCC의 수요가 기대이상으로 확대되면서 MLCC 가격이 강세를 보이고 있다.

이를 반영해 노 연구원은 올해 삼성전기의 영업이익 전망치를 2757억원에서 3374억원으로 22.3% 상향했다. 내년 영업이익은 4346억에서 5101억원으로 17.4% 늘렸다.

그는 "인공지능과 스마트홈, 자율주행차 시대에 들어서게 되면서, 프리미엄 부품이 탑재되는 스마트폰을 비롯한 하드웨어의 재도약이 가능할 것"이라며 "프리미엄 스마트폰을 제조하는 업체들에게 프리미엄부품을 납품해줄 수 있는 부품업체들의 가치가 레벨업될 것"으로 관측했다.

김은지 한경닷컴 기자 eunin11@hankyung.com



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