코스피지수가 2500선 하회 후 지지부진한 흐름을 이어가고 있는 가운데 내수주의 선전이 돋보인다. 주도주인 정보기술(IT)주의 기세가 예전같지 못한 사이 원화 강세와 함께 덜 오른 유통, 음식료 등 내수주로 매수세가 유입됐다는 분석이다.
4일 오후 2시1분 현재 신세계는 전날보다 7000원(2.46%) 오른 29만1500원에 거래되고 있다. 장중 29만6500원까지 뛰어 52주 신고가를 경신했다. 사드(고고도미사일방어체계) 피해 경감에 대한 기대와 함께 신세계 주가는 최근 한달간 28.15%(1일 종가 기준) 뛰었다.
이마트(0.75%), 현대백화점(2.96%) 등 유통기업 주가도 최근 상승세를 타 지난달 말께 52주 신고가를 기록했다. 락앤락(2.09%)의 경우 올 들어 34.11% 급등해 이날 1년래 최고가를 새로 썼다. 통신, 음식료 등 경기방어주군을 자산구성내역(PDF)으로 보유한 TIGER 경기방어 ETF 역시 올해 최고치를 갈아치웠다.
증시 전문가들은 당분간 코스피가 다소 쉬어가는 흐름을 나타낼 전망이라며 덜 오른 내수주에 관심가질 것을 주문했다.
미국 중앙은행(Fed)의 금리인상과 미국 트럼프 정부의 세제개혁안 의회통과 등에 대한 불확실성이 증시 조정 요인으로 대두될 것으로 예상되고 있다.
강현기 DB투자증권 투자전략팀장은 "미국 12월 기준금리 인상 여지가 향후 기간스프레드(가격차)를 변화시킬 경우 고 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 주식이 일시적으로 부침을 맞을 여지가 있다"며 "한동안 증시 움직임이 둔탁해질 수 있는 만큼 수출주에서 내수주로, 소재에서 산업재로의 이동을 추천한다"고 조언했다.
글로벌 경기 회복으로 한국의 수출 호조가 이어지면서 내수주로 파급효과가 나타날 것으로 전문가들은 기대하고 있다.
박소연 한국투자증권 투자전략팀장은 "한국은행이 6년 만에 금리인상에 나서면서 과도하게 낮아졌던 경기와 물가, 금리에 대한 기대치가 교정되는 과정이 전개될 것"이라며 "코스피 레벨보다는 스타일 로테이션(순환)에 집중하는 전략을 권한다"고 밝혔다.
이달에는 소비 회복 기대를 반영하고 금리 상승 압력을 견딜 수 있는 종목들로 포트폴리오를 구성하는 전략이 바람직하다는 조언이다. 해당 성격을 띤 종목은 10개로 현대차, POSCO, 현대모비스, KB금융, SK텔레콤, 기업은행, 신세계, 롯데하이마트, 한일시멘트, 코텍 등을 제시했다.
강 팀장 역시 "음식료, 유통, 의류 업종 등 내수주를 추천한다"며 "음식료 업종은 주요 곡물가격 하향 안정세와 원·달러 환율 하락에 따라 이익 개선이 강화될 가능성이 높다"고 분석했다.
유통 업종은 내수 회복 신호에 반응해 기존점 성장률이 상승 반전하고 있는 점을 긍정적으로 평가했다. 의류의 경우 구조조정을 단행한 내수 기업 위주로 관심을 둘 것을 당부했다.
그러나 최근 내수주 상승에 비춰 옥석가리기는 필수라고 전문가들은 당부했다.
곽현수 신한금융투자 투자전략팀장은 "일부 급등한 내수주에 대해서는 차익 실현 전략도 무방하고, 여전히 못오른 내수주는 담아야 한다"며 "종목에 대한 접근이 힘들다면 이익 대비 주가가 못 오른 업종에 대한 접근도 유효한 전략이 될 수 있다"고 조언했다.
올해와 내년 이익 증가율 대비 상대적으로 주가가 덜 오른 업종들로 수출주에서는 반도체, IT하드웨어, 철강 등을 제시했다. 내수주에서는 통신, 식음료, 소매 등을 꼽았다.
오정민 한경닷컴 기자 blooming@hankyung.com
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