"현대산업, 지주사 설립으로 주가 상승여력 확보…목표가↑"-신영

신영증권은 6일 현대산업에 대해 지주사 설립으로 주가 상승 여력이 확보됐다며 목표주가를 5만원에서 5만6000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

박세라 연구원은 "이사회 결의를 통해 인적분할 방식으로 사업분할에 나서 지주사 설립을 공식 결정했다"며 "3분기 재무상태표를 기준으로 분할비율은 분할존속회사가 42%, 분할신설회사 58%로 결정됐다"고 설명했다.

분할 사업회사는 건설, 호텔, 콘크리트사업과 분양용지 재고자산가치를 포함해 3조7000억원, 지주회사 기업가치는 현대EP, 아이콘트롤스, 삼양식품, HDC신라면세점의 지분가치와 투자부동산 및 매도가능금융증권을 포함해 4900억원으로 각각 추산됐다.

지주사 설립으로 주택 사업 경쟁력 부각 등 시너지가 발생할 것이라는 예상이다.

박 연구원은 "대주주 지배력강화를 통한 안정적인 경영권 확보는 물론 경영 투명성 및 효율이 증대될 것"이라며 "민간임대사업, 비주택 개발사업의 경쟁력이 부각될 수 있다"고 판단했다.

박 연구원은 "분할 사업회사와 투자회사 기업가치를 각각 평가한 후 합산한 결과 적정 시가총액은 4조2000억원으로 5일 종가 기준 31.7% 상승 여력을 확보했다"며 "분할 공시 후 보유 지분가치의 추가 상승이 예상되는 만큼 상승여력은 더 증가할 것"이라고 전망했다.

고은빛 한경닷컴 기자 silverlight@hankyung.com



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