"덴티움, 안정적인 실적 성장세…주가는 저평가"-한국

한국투자증권은 13일 덴티움에 대해 지난해 시장 기대치에 부합하는 실적을 달성하며 안정적인 성장성을 보였지만 주가는 저평가된 상태라며 '매수' 투자의견과 목표주가 13만원을 유지했다.

덴티움의 지난해 4분기 매출은 400억원, 영업이익은 104억원으로 집계됐다. 전년 동기 대비 각각 23%와 187% 늘었다. 원화강세에도 불구하고 수출이 증가했기 때문이다.

진홍국 한국투자증권 연구원은 "중국 러시아 아랍에미리트(UAE) 등 주요 수출국가에서의 점유율 확대에 따른 매출 성장이 두드러졌다"며 "3분기 전년 동기 대비 7.5% 감소했던 국내 매출도 4분기에는 5% 성장한 125억원을 달성했다는 점 역시 긍정적"이라고 평가했다.

올해 하반기부터 실적 성장 국면에 진입한다는 판단이다. 올해 7월부터는 65세 이상 노인층의 임플란트 자기 부담금이 50%에서 30%로 내려와서다. 진 연구원은 "수요 증가로 국내 임플란트 매출은 올해 하반기부터 다시 완연한 성장세에 진입할 전망"이라면서 "올해 상반기 국내 매출은 하반기 대기수요로 인해 일시적으로 부진할 가능성도 존재한다"고 했다.

성장세가 이어지고 있지만 주가는 저평가된 상태라고 봤다. 진 연구원은 "덴티움은 지난해 매분기 기대치에 부합하는 실적을 달성해 왔기 때문에 시장내 신뢰도 상승에 따른 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 리레이팅 이루어질 전망"이라며 "최근 국내 경쟁사의 연이은 실적 충격(어닝쇼크)로 덴티움 실적의 안정성이 더욱 부각되고 있는 상황"이라고 설명했다.

안혜원 한경닷컴 기자 anhw@hankyung.com



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