미·중 무역전쟁과 미국 금리인상에 따른 주식시장의 불확실성이 이어지면서 투자자들의 관심이 '실적'으로 옮겨가고 있다. 증시 전망이 불투명해 변동장에서 버티는 힘이 강한 실적 개선주에 대한 기대감이 커지고 있는 것이다.
◆반도체 업종 성장에 코스피 이익도↑
올해 3분기 코스피 기업들의 실적 전망은 지난 2분기보다 긍정적이다. 27일 유안타증권에 따르면 올 3분기 유가증권시장 상장사의 영업이익 컨센서스(증권사 추정치 평균)는 54조7000억원이다. 전 분기보다는 7.8%, 전년 동기 대비로는 약 13.5% 늘어난 규모다.
삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 증시를 이끄는 반도체 기업들의 이익 성장세가 코스피 실적 개선을 이끌 것이라는 게 증권가의 분석이다.
금융정보업체 와이즈에프엔이 취합한 금융투자업계의 삼성전자 3분기 영업이익 예상치는 17조2976억원으로, 기존 사상 최대였던 지난 1분기(15조6422억원)보다 10% 이상 높이 추산됐다.
SK하이닉스 역시 2분기에 이어 3분기도 최대 실적 행진을 이어갈 것으로 예상되고 있다. SK하이닉스의 올해 3분기 영업이익은 사상 최대치인 지난 2분기 5조5739억원보다 13% 이상 늘어난 6조3048억원이 될 것으로 전망된다.
고경범 유안타증권연구원은 "반도체 기업들의 이익 비중이 높다"며 "3분기 삼성전자와 SK하이닉스의 이익 비중은 42.9%까지 늘 것으로 보인다"고 전망했다.
◆반도체 쏠림 '우려'…수출주 전망 밝아
다만 반도체 외의 타 업종의 이익 둔화는 심화되고 있어 우려감이 커진다. 일부 반도체주를 제외한 대부분의 종목들은 이익이 주춤해 차별화된 종목 선별이 하반기에 더욱 중요해졌다는 게 전문가들의 조언이다.
금융투자업계는 수출주에 주목하고 있다. 9월 수출 호조에 더해 한미 자유무역협정(FTA) 협상도 큰 무리없이 마무리됐다는 점이 긍정적이다.
김중원 현대차증권 연구원은 "추석 연휴기간 동안 우려가 높았던 한미 FTA 협상이 양국 정상이 모두 만족하는 수준에서 마무리됐다"며 "지난 20일까지 발표된 9월 수출은 전년 동기 대비 21.6% 증가하는 서프라이즈를 기록했다"고 설명했다.
3분기도 지난 20일까지의 수출 증가율을 적용할 경우 전년 대비 평균 12.2% 개선될 것으로 보인다는 게 김 연구원의 판단이다. 그는 3분기 실적 개선 기대가 높은 업종으로 유통·화장품·철강·IT(정보기술) 등을 꼽았다.
KTB투자증권도 유통주를 추천했다. 이 증권사의 이재선 연구원은 "10월은 중국 국경절 연휴 기간이며 국내 내수 시장에서는 한국판 블랙프라이데이인 '코리안 그랜드세일'이 시작된다"며 "국내 면세점과 백화점 등 주요 유통채널 매출 기대감이 확산되고 있다"고 분석했다.
안혜원 한경닷컴 기자 anhw@hankyung.com
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