에스엠 연일 압박하는 기관…한국밸류도 소명 요구 준비

"사업구조 개선 땐 주주가치↑"
메리츠證 등도 잇따라 보고서


[ 최만수 기자 ] 에스엠엔터테인먼트의 사업구조를 개선하라는 기관투자가 압박이 커지고 있다. 3대 주주인 KB자산운용에 이어 4대 주주인 한국투자밸류자산운용도 주주서한을 통해 에스엠 측에 소명을 요구할 준비를 하고 있다.

에스엠은 4일 코스닥시장에서 350원(0.81%) 오른 4만3600원에 마감했다. 행동주의 펀드인 ‘KB주주가치포커스’를 운용하고 있는 KB자산운용이 기업가치 개선을 요구하는 공개 주주서한을 준비하고 있다는 소식이 알려진 지난달 30일부터 4거래일간 15.08% 상승했다.

창업자 이수만 회장이 100% 지분을 보유하고 있는 개인 회사 라이크기획은 음악 자문 등을 이유로 에스엠으로부터 10년간 816억원을 받아갔다. 배당은 2000년 상장 이후 한 번도 하지 않았다.

이에 대해 4대 주주 한국투자밸류자산운용도 소명을 요구하는 공개 주주서한을 준비하고 있는 것으로 알려졌다. 한국투자밸류자산운용 관계자는 “라이크기획에 대한 투명한 정보 공개와 사업구조 개선 요구가 핵심 내용이 될 것”이라며 “이 부분에 대한 에스엠의 개선 의지가 보이지 않으면 서한을 보낼 계획”이라고 말했다.

한 자산운용사 대표는 “이른바 ‘승리 사태’ 이후 연예기획사에 대한 여론이 악화된 상황에서 에스엠이 운용사들 요구를 계속 외면하기는 어려울 것”이라고 말했다.

기관투자가들은 연일 에스엠 지분을 늘리고 있다. 지난달 30일부터 320억원어치를 순매수했다. 에스엠은 이 기간 코스닥시장 순매수 1위 종목에 올랐다. 일각에선 주주행동에 동참하려는 기관들이 지분을 늘리는 것 아니냐는 분석도 나오고 있다. 2대 주주인 국민연금(지분 8.07%)과 KB자산운용(6.59%), 한국투자밸류자산운용(5.06%) 지분을 합치면 이수만 회장 측 지분(19.08%)보다 많다.

미래에셋대우, 메리츠종금증권, 유진투자증권 등 증권사들은 잇따라 관련 보고서를 내놨다. 이효진 메리츠종금증권 연구원은 “기관투자가의 지분 합계가 최대주주 지분율보다 높아 주주가치가 제고될 가능성이 높다”고 전망했다.

최만수 기자 bebop@hankyung.com