금융硏 "中 금융리스크, 폭발보다 전이된다"(종합)

<<간담회 내용 추가>>"중국의 7%대 성장에 익숙해져야…대중 수출 증가율 둔화"

중국 당국이 자국경제의 버블을 줄이려 하고 있지만, 이는 결국 다른 부문으로 위험을 전이시키는 결과를 가져올 수 있다는 분석이나왔다.

지만수 한국금융연구원 연구위원은 26일 서울 은행회관에서 '중국경제 4대 리스크'를 주제로 간담회를 열고 "중국의 지방채무, 그림자금융 등의 금융리스크는 폭발이 아니라 전이(轉移)가 될 전망"이라고 밝혔다.

그림자금융이란 중국정부의 빡빡한 예대율 규제를 피하고자 비은행 금융회사가고리로 빌려주는 금융상품을 말한다. 현재 그림자금융의 규모는 최대 24조위안(약 4천500조원) 정도로 추정된다.

중국정부는 이 자금이 지방 부동산 등으로 흘러들어 경제의 버블을 만든다고 보고 시중 자금을 회수 중이다. 이는 당장의 높은 성장률보다는 제도개혁을 꾀하겠다는 의지가 반영된 것으로 해석되고 있다.

그러나 그 과정에서 은행에 돈줄이 마르는 '신용경색'이 일어났다. 은행간 금리가 두 배 이상 훌쩍 뛰었고, 전날 중국 주가는 장중 5% 넘게 떨어지는 등 타격도 심했다.

이와 관련, 지 연구위원은 중국의 버블이 지방정부 파산 등의 결과로 '폭발'할가능성은 작다고 평가했다. 그러나 정부 주도로 버블을 해결하는 과정에서 리스크가다른 분야로 옮겨갈 수는 있다고 예상했다.

가령, 지방정부의 채무를 축소하는 과정에서 은행 부실채권이 증가할 수 있다.

또 그림자금융이 위축되면 이에 의존하던 금융기관이나 중소기업 역시 자금난에 시달리다가 도산할 수도 있다는 것이다.

지 연구위원은 중국이 '투자와 수출'에서 '내수와 소비' 중심으로 정책 기조를틀면서 한국에는 부정적인 영향을 미칠 것으로 봤다. 특히 중국 경제가 7%대 성장에그치면서 한국 수출에 큰 타격을 줄 것으로 전망했다.

실제로 2000년대 이후 한국의 중국에 대한 수출 증가율은 연 21.3%에 달했지만,중국이 8% 미만의 성장에 그쳤던 시기만 놓고 보면 연 2.8%로 떨어졌다.

그는 "앞으로 대 중국 수출은 한자릿수 증가율을 기록할 것으로 보인다"며 "한국은 중국의 7%대 성장에 익숙해지고, 중국에 대한 기대치를 조정할 필요가 있다"고말했다.

banghd@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>