[마켓인사이트]'부부의 세계' JTBC스튜디오, 프랙시스캐피탈에서 3000억 투자 유치

≪이 기사는 12월18일(14:37) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫

‘부부의 세계’, ‘SKY캐슬’ 등 연이은 히트작을 선보인 드라마제작사 JTBC스튜디오가 국내 사모펀드(PEF) 프랙시스캐피탈로부터 3000억원 규모의 상장전투자(Pre-IPO) 자금을 받는다.

18일 투자은행(IB)업계에 따르면 중앙미디어그룹과 매각주관사인 모건스탠리는 프랙시스캐피탈(이하 프랙시스)로부터 투자금 받기로 결정하고, 주식매매계약(SPA) 체결을 앞두고 막바지 조건을 조율하고 있다. 지난 10월 말 실시한 본입찰엔 프랙시스 외에 JKL파트너스, 텐센트비디오 등이 경합했지만, 가장 높은 가격을 써내며 거래를 따냈다. 매각 측은 한달여 기간 동안 경쟁입찰 형태로 호가를 올려왔다.



프랙시스는 회사의 전체 기업가치를 약 1조5000억원(투자 후 기업가치)로 평가했다. 거래대상은 구주 일부와 신주 발행을 섞어 약 30% 수준일 것으로 전망된다. 올 3분기 기준 회사의 최대주주는 제이콘텐트리로 지분 60.5%를 보유 중이다.

프랙시스캐피탈은 보유 중인 5000억원 규모 블라인드펀드에서 약 1000억원을 소진하고, 나머지 금액은 프로젝트 펀드와 신한금융투자 등을 통해 인수금융을 조달할 것으로 알려졌다.

JTBC스튜디오는 중앙미디어그룹 내 드라마제작사로 국내 및 해외 방송사 및 넷플릭스 등 주요 OTT에 콘텐츠를 판매하고 있다. 청춘시대 1,2, 밥 잘사주는 예쁜누나, SKY캐슬, 부부의세계 등 연이은 히트작을 제작하며 IB업계에서도 주목받았다. 대신증권은 "SKY캐슬, 부부의 세계 등 비지상파 역대 최고 시청률 1, 2위 기록을 모두 보유해 제작역량이 충분히 검증된 만큼, 자금 확보 후 빠르게 성장할 것으로 전망한다"고 설명했다.

다만 일각에선 높은 기업가치에 따른 우려도 나오고 있다. 스튜디오드래곤과 더불어 국내 콘텐츠 분야에 손꼽히는 회사임에는 이견이 적지만, 상장(IPO) 등 투자 회수(Exit) 과정에서 적정 가치를 인정받기 어려울 수 있다는 우려다. 인수 과정에서 경쟁사들은 회사의 적정 기업가치로 최대 1조원 수준을 전망했던 것으로 전해진다. 최근 제이콘텐트리는 투자자에 약속한 메가박스 상장에 실패하며 투자 원금과 이자를 현금으로 상환하기도 했다.

차준호 /김채연 기자 chacha@hankyung.com