내년 백신 도입으로 글로벌 경기가 정상화되면서 주식 등 위험자산이 강세를 보일 것이라는 전망이 나왔다. 특히 아시아 지역의 주식과 크레딧물(회사채 및 신흥시장 채권)에 대한 투자가 상대적으로 좋은 성과를 거둘 수 있다는 분석이다.
SC제일은행은 28일 발간한 자산관리(WM) 고객을 위한 ‘2021년 글로벌 금융시장 전망 및 투자 전략’ 보고서에서 이같이 전망햇다. 내년 핵심 투자 테마는 ‘V for 2021(Vaccinating against Valuations-정상화가 주는 투자기회)로 제시했다. 백신(Vaccine) 보급에 따른 글로벌 경제 정상화가 주식시장의 높아진 밸류에이션(Valuation) 우려를 상쇄할 수 있다는 의미다.
SC제일은행은 올해는 코로나19의 급격한 확산과 경제적 충격, 파격적인 정책 대응 등으로 전례없는 한 해였다고 평가했다. 내년은 글로벌 경제가 회복 경로에 진입하면서 올해보다는 훨씬 나을 것이라는 전망이다.
투자자들이 주목해야 할 핵심 요인으로는 △백신 보급 △재정 및 통화 정책 △채권 금리 △미 달러화의 향방 △가치주와 성장주를 둘러싼 논쟁 등 다섯 가지를 꼽았다. 이 요인들 한 해 동안 위험 자산 투자에 우호적인 요소로 작용할 것이라는 분석이다.
다만 정상화로 가는 과정이 순탄치만은 않을 수 있다고 선을 그었다. 재정 부양책 합의 과정에서의 정치적 마찰과 백신 상용화 시기 및 유통 등에 대한 불확실성을 주시할 필요가 있다는 것이다.
투자 자산 중에서는 글로벌 주식과 크레딧물이 국공채 또는 현금성 자산보다 우수한 성과를 거둘 것으로 예측했다. 주식 중에서는 아시아 주식(일본 제외)을 가장 선호한다는 의견을 제시했다. 그 다음으로 미국, 유로존, 일본 주식 순이었다.
채권의 경우 제로 금리 시대에 상대적인 인컴(수익) 매력이 돋보이는 크레딧물을 꾸준히 확보할 것을 주문했다. 또 불확실한 금융 환경에서 미 달러(USD), 유로(EUR), 호주 달러(AUD) 등 다양한 통화를 투자 포트폴리오에 포함할 것을 조언했다.
콜린 치앙 SC제일은행 자산관리본부장(전무)은 “전례 없는 코로나19 팬데믹으로 극심한 경기침체와 주식시장의 일시 붕괴를 겪은 올해와 달리, 내년은 글로벌 경제회복과 위험자산 강세가 예상된다”며 “투자자들은 자신의 목표 수익을 달성하기 위해 한층 깊이 있고 혁신적인 전략을 짜야 한다”고 말했다.
SC제일은행의 ‘웰쓰케어’는 투자, 세무, 외환, 보험 등 특화된 분야별 자산관리 전문가가 고객의 니즈와 여건에 맞춘 프로그램을 제공하는 글로벌 자산관리 서비스이다. 세계 각국의 자산관리 전담 직원과 투자 전문가 그룹이 함께 맞춤형 상담을 제공하는 ‘듀얼 케어 서비스’와 글로벌 현지 투자자문 전문가가 참여하는 ‘인터내셔널 자산관리포럼’ 등으로 구성된다.
정소람 기자 ram@hankyung.com
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