하나금융투자는 13일 덴티스에 대해 올해 신규 거래처 확장 및 투명교정 신사업을 기반으로 매분기 실적이 늘어나 흑자전환할 것이라고 전망했다.
투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만8300원을 제시했다. 전일 종가는 1만1750원이다. 국내 임플란트 경쟁사 대비 저평가 상태며 성장동력도 갖추고 있다는 평가다.
덴티스의 올 1분기 매출과 영업이익은 각각 187억원과 29억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출은 42.6% 증가하고 영업이익은 흑자전환했다.
1분기 실적 성장은 한국 미국 중국 등 주요 지역에서의 영업 회복 영향이다. 국내 매출은 신규 거래 병원과 기존 병원 점유율이 함께 늘어나며 93억원을 기록했다. 전년 동기 대비 29.1% 늘었다.
2021년에는 실적이 지속 성장할 것으로 예상했다. 국내 및 해외에서 신규 거래처를 확보하고 디지털 투명교정 등 신사업의 실적 기여가 본격화될 것으로 봤다.
올해 매출은 전년 대비 94.3% 늘어난 908억원, 영업이익은 203억원으로 흑자전환할 것으로 추산했다. 매출 증가에 따른 영업이익 지렛대(레버리지) 효과와 평균판매가격(ASP)이 늘어나며 영업이익률도 22.4%를 기록할 것으로 예상했다.
북미에서 예상되는 연매출은 137억원이다. 기존 미국 서부 지역에서 동부 지역으로 거래 지역을 확장하며 전년 대비 47.3% 증가할 것이란 전망이다.
정민구 연구원은 “중국 중동 등의 지역에서 이연수요 또한 예상된다”며 “올해 전 지역에서 실적 반전(턴어라운드)을 이룰 것”이라고 판단했다.
박인혁 기자 hyuk@hankyung.com
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