작년 폭락이 호재로…웃고 있는 '홍콩개미'

홍콩 증시의 기술주를 모아놓은 항셍테크지수는 지난해 32.7% 폭락했다. ‘공동부유’를 앞세운 중국 정부의 빅테크 규제 우려가 주가를 짓눌렀다. 하지만 올 들어선 상황이 달라졌다. 미국 S&P500지수가 올해 7% 넘게 빠지는 동안 항셍테크지수는 오히려 3% 오르며 반등 기대를 키우고 있다.

24일 한국거래소에 따르면 올초 이후 이날까지 수익률 상위 10개 상장지수펀드(ETF) 중 4개가 홍콩항셍지수(HSCEI) 또는 항셍본토25지수를 추종하는 상품이다(레버리지, 인버스 제외). 이날 홍콩항셍지수가 소폭 하락했지만 올초 이후 수익률은 7~8% 수준이다. 홍콩항셍테크지수를 추종하는 ETF도 연초 이후 5%대 수익률을 기록 중이다.

작년 홍콩 증시 부진이 기저효과로 돌아왔다. 고점 대비 50% 넘게 빠지면서 중국 기술주의 밸류에이션(실적 대비 주가수준) 매력이 커지자 매수세가 몰렸다.

한국예탁결제원에 따르면 최근 한 달 새 국내 개인투자자는 홍콩 증시에 상장된 항셍중국기업지수 ETF(종목코드 2828)를 1400억원어치 이상 순매수했다.

미국이 긴축시계를 앞당기는 것과 달리 중국은 정책금리 인하에 나선 것도 호재다. 중국 인민은행은 사실상의 기준금리인 1년 만기 대출우대금리(LPR)를 최근 두 달 연속 인하했다. 홍록기 키움증권 연구원은 “중국 당국의 정책 스탠스가 완화되면서 위험자산 선호 심리가 회복되고 있다”며 “본토보다 홍콩 증시의 상승세가 두드러지는 건 지난해 주가 하락으로 밸류에이션 매력이 크게 높아졌기 때문”이라고 설명했다.

장재영 NH투자증권 연구원은 “중국 정부는 인터넷 플랫폼 ‘길들이기’라는 소기의 목적을 달성했고 2022년 경제 성장 둔화 등을 종합적으로 고려해 기존보다 긍정적인 지침을 발표한 것”이라며 “규제 불확실성 해소는 중국 정부가 육성하는 산업 내 투자 확대로 이어질 것”이라고 내다봤다.

구은서 기자 koo@hankyung.com