"기업들, 약세장 속 대체투자에 꽂혀"

국내외 투자 여건 악화로 인해 부동산, 사모주식, 비상장기업 등 대체투자로 눈을 돌리는 기업이 늘어난 것으로 나타났다. 금리 인상 여파로 주식과 채권 가격이 동시에 하락하면서 법인 자산을 보다 안전하게 투자할 곳을 찾으려는 수요가 증가하고 있다는 분석이다.

10일 삼성증권이 최근 기업·법인 고객 최고경영자(CEO) 및 최고재무책임자(CFO) 180명을 대상으로 한 설문조사에 따르면, 법인자산 운용 시 향후 투자 비중을 늘리거나 신규 투자 계획이 있는 금융투자상품(복수 응답)을 묻는 말에 ‘인프라·부동산 대체투자 상품(19%)’이 1위로 꼽혔다. 또 다른 대체투자 수단인 비상장 주식도 10%를 차지했다. 이어 국공채(17.7%), 회사채(15%), 혼합·채권형펀드(12%) 순이었다. 가장 선호도가 떨어지는 투자 수단은 주식형펀드(2%)였다.

법인자산의 연간 운용 수익률 목표치는 ‘3~5%’가 38.3%, ‘5~7%’가 28.3%로 제시됐다. 대부분 시장금리 이상의 수익률을 거두는 것을 목표로 잡았다.

설문에 응한 CEO와 CFO들은 하반기 경영환경에서 가장 큰 변수로 ‘미국의 금리 인상(38.3%)’을 가장 많이 꼽았다. ‘물가 상승’이라는 답변도 26.1%를 차지했다. 이어 중국 봉쇄나 우크라이나 전쟁 등 ‘지정학적 리스크’와 ‘원·달러 환율 변동’이 각각 17.7%를 차지했다.

전문가들은 미국발 금리 인상의 여파로 주식·채권이 동반 하락세를 보이면서 기업들이 투자 포트폴리오를 안정적으로 운영하기 위해 대체투자 비중을 높이고 있다고 분석했다. 올 들어 코스피지수는 21% 넘게 하락했고, 3년물 국고채 금리는 연초 1.855%에서 최근 3.31% 수준까지 뛰었다. 국고채 금리가 상승한다는 것은 국채 가격이 그만큼 하락한다는 것을 의미한다.

실제 대체투자 규모도 늘고 있는 분위기다. 삼성증권은 지난 5월까지 기업 고객을 대상으로 한 대체투자펀드 상품을 8000억원가량 판매했다. 판매액이 꾸준히 증가하고 있음을 고려하면 지난해 판매액(약 2조원)을 넘어설 것으로 예상된다는 게 회사 측 설명이다. 삼성증권은 부동산 대체투자 상품을 비롯해 골드만삭스, 블랙스톤 등 글로벌 사모펀드(PEF)의 사모주식·사모채권 투자 상품도 공급하고 있다.

배태웅 기자 btu104@hankyung.com