KB금융은 25일 키움증권에 대해 기준금리의 급격한 인상에 따른 전반적인 금융환경 악화로 향후 실적 악화 가능성이 높아졌다고 판단했다. 내년 수익 추정치를 낮춘다며 목표주가를 기존 7만5000원에서 7만원으로 6.67% 내렸다. 다만 이미 주가에는 위기 발생위험이 일부 반영된 것으로 보인다며 투자의견은 '매수'를 유지했다.서영수 키움증권 연구원은 "2분기 지배주주순이익은 전년 동기 대비 10.3% 감소한 1조3035억원으로 시장 기대치를 웃도는 양호한 실적으로 평가된다"며 "자본시장의 침체로 유가증권 관련 이익이 크게 줄었지만 기준금리 인상으로 순이자마진이 전분기 대비 5bp 상승한 점이 양호한 실적 달성의 배경"이라고 설명했다.
서 연구원은 "자회사별로는 증권과 은행, 캐피탈이 전 분기 대비 각각 40.8%, 23.4%, 23.2% 감소한 반면 보험과 카드가 82.6%, 6.6% 성장해 이익 감소폭을 상쇄했다"고 밝혔다.
금융환경이 갈수록 악화하는 만큼 향후 실적과 주가의 부진을 전망했다. 서 연구원은 "채권시장 경색과 함께 비은행 중심의 유동성 위기 발생 위험이 높아지고 있는 상황으로, 향후 실적의 추가적인 악화 가능성은 어느 정도 고려해야 할 것으로 판단한다"며 "파격적인 주주가치 제고 정책도 좋지만 지금은 금융안정 위험을 낮춰 이익 안정성을 유지할 수 있다는 '위기 대응력'을 보여줘야 할 시점이 아닌가 한다"고 전했다.
신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
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