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S&P500 등 미국 주요 벤치마크 지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF)가 인기몰이를 하고 있는 가운데 기술주 랠리로 ‘특정 종목 쏠림’ 우려가 커지고 있다. 분산 투자의 필요성이 커지면서 중소형주 30개에 선별투자하는 펀드가 주요 지수를 웃도는 수익률로 주목받고 있다.
17일(현지시간) 마켓워치는 운용자산 11억달러(약1조5000억원) 규모의 ‘헤네시 코너스톤 미드캡 30 펀드(HFMDX)’가 인덱스펀드 성과를 크게 웃도는 대표 펀드라고 꼽았다. 시가총액 10억~100억달러 중소형주에 투자하는 이 펀드는 S&P500지수를 추종하는 인덱스 펀드 투자자들의 대체 투자 수단이 될 수 있다고 설명했다.
마켓워치는 S&P500지수를 추종하는 인덱스 펀드들은 MS, 엔비디아 등 상위 10개 종목 비중이 37.4%를 차지할 정도로 ‘쏠림’이 있다고 지적했다. 현재 상승장에서 가파른 수익률 곡선을 그리지만 반대로 2022년처럼 하락장에서 18.1% 손실을 입은 것처럼 리스크 분산이 필요한 시점이라고 조언했다.
‘헤네시 코너스톤 미드캡 30 펀드’는 40억달러의 자산을 굴리는 미국 헤네시 펀드의 대표 상품이다. 라이언 켈리와 조쉬 웨인이 공동 매니저로 2003년부터 20여년간 일관된 전략으로 운용 중이다.
지난 20년간 펀드의 전략은 변함이 없다. 매년 9월 30일 30개 종목을 선별해 동일한 가중치로 포트폴리폴리오를 꾸린다. 선별 공식은 주가매출비율(PSR) 1.5배 이하이면서 전년 대비 수익이 증가한 기업, 최근 3개월과 6개월 주가가 상승한 기업들이다. 켈리 매니저는 “종목 선별시 표준주가수익비율을 본다”며 “이는 주식 시장 호재가 이익에 반영되기 전 주가가 개선되고 있는 기업을 식별할 수 있는 방법”이라고 설명했다. 이같은 방법으로 지난해 새롭게 선별된 건설사 엠코르 주가는 지난해 46% 상승한 데 이어 올해 75% 뛰어올랐다.
현재 펀드가 담고 있는 상위 10개 종목은 의류업체 갭(GPS)과 아베크롬비&피치(ANF), 부품업체 모딘매뉴팩처링(MOD), 건설엔지니어링업체 컴포트시스템즈USA(FIX) 물류솔루션업체 엑스포(XPO), 소매업체 스프라우트파머스마켓(SFM) 등이다. 편입 종목 주가들은 대부분 올들어 18~111% 뛰어올랐다.
덕분에 펀드 성과는 인덱스 펀드의 수익률을 크게 웃돈다. 팩트셋에 따르면 14일 기준 펀드 성과(비용 차감 후 수익률)를 다른 인덱스펀드와 비교한 결과 ‘헤네시 코너스톤 미드캡 30 펀드’는 지난 1년간 57%의 수익률을 기록했다. 같은기간 S&P500지수의 수익률은 27%로 절반 수준이다. 이 밖에 중형주 지수인 S&P 미드캡400(15%), 소형주 지수인 S&P스몰캡600(8%)을 크게 웃돈다.
안상미 기자 saramin@hankyung.com
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