IBK투자증권은 4일 삼양식품에 대해 증설에 따른 수출 성장 여력이 여전히 크다며 목표주가를 기존 46만원에서 72만원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.삼양식품은 2분기 매출 3774억원, 영업이익 921억원의 실적을 기록했을 것으로 IBK투자증권은 추정했다. 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 각각 32.2%와 109% 증가할 것이란 추정치다. IBK투자증권의 영업이익 추정치는 현재 집계된 컨센서스(768억원)를 대폭 웃돈다. 김태현 IBK투자증권 연구원은 “수출 호조 및 원가 하락 흐름이 이어진 가운데, 원·달러 환율 상승 효과가 1분기보다 컸을 것”이라고 말했다.
수익성이 좋은 선진국 시장에서의 성과가 돋보인다는 평가다. 김 연구원은 “삼양식품은 생산능력이 (수요 대비) 한정적인 상황에서 판매가격과 판매 마진이 높은 미국과 유럽 지역으로의 수출에 집중했다”며 “1분기 80%대 중반이던 미국 월마트 입점률이 5월에 90%대 초반으로 확대됐고, 연말에는 월마트 전 매장으로 불닭볶음면 입점이 가능할 것”이라고 내다봤다.
생산능력도 확충될 예정이다. 내년 2분기 중 밀양 2공장이 준공되면 기존 대비 생산능력이 약 40% 확대된다. 김 연구원은 “지금의 높은 인기가 유지된다면 2026년에는 무리없이 연간 매출 2조원 달성이 가능할 전망”이라며 “증설에 따른 수출 성장 여력이 여전히 높다”고 판단했다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
관련뉴스
