하이투자증권은 8일 대한항공에 대해 "화물의 물동량 증가와 운임 상승 등으로 올 하반기 실적이 기대된다"고 평가했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 3만1000원은 유지했다.
이 증권사 배세호 연구원은 "최근 항공업계에서 고무적인 것은 화물의 물동량 증가와 운임 상승"이라며 알·테·쉬(알리익스프레스·테무·쉬인) 물량 증가와 중국 수출품에 대한 관세 우려에 따른 선제적 밀어내기로 중국발 물동량이 늘어나고 있다"고 설명했다.
이어 "홍콩, 한국, 일본, 싱가포르 등 2분기 주요 아시아 공항의 공항 물동량은 전년 동기 대비 10~15% 늘어날 전망"이라며 "운임은 물동량 증가와 수에즈 운하 이슈로 계속 상승 중"이라고 부연했다.
또 "지난 5일 기준 상하이컨테이너운임지수(SCFI)는 연초 대비 112% 올랐고 드루리(Drewry) 항공화물 운임도 6월 기준 연초 대비 16% 상승했다"며 "올 3분기와 4분기 대한항공의 추정 화물 운임(일드)은 kg당 각각 474원과 522원이 될 전망"이라고 분석했다.
여객 운임에 대해선 "국제 여객의 경우 장거리(미주, 유럽)와 단거리 모두 성수기를 맞아 3분기 높은 운임을 유지할 것으로 예상된다"며 "3분기 영업이익은 6051억원으로 전년 동기 대비 11.4% 증가할 전망"이라고 예상했다.
지난 2분기 실적은 시장 예상치를 소폭 웃돌 것으로 전망했다.
배 연구원은 "2분기 항공 비수기를 맞아 동남아 노선은 부진했으나 일본, 미주, 유럽 노선은 호조를 나타냈다"며 "화물 운임도 489원으로 7개 분기 만에 플러스 전환이 예상된다"고 추산했다.
노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com
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