일반 청약 경쟁률 423.09 대 1을 기록하며 청약증거금 16조8800억원을 모았는데 상장 두 달 만에 연고점 대비 주가가 29.85% 하락했다.
올해 네 번째로 유가증권시장에 상장한 산일전기 이야기다. 지난 7월 29일 상장한 이 회사는 기관 수요예측에서도 413.86 대 1의 경쟁률을 보이며 흥행했다. 특히 2205개 기관이 공모가 희망 범위(2만4000원~3만원) 상단 이상의 가격을 제시해 공모가는 3만5000원에 확정됐다. 상장 첫날 공모가보다 28.29% 상승한 4만4900원에 시가 출발했고 5만200원에 거래를 마쳤다. 다음 날 장중 6만1300원까지 치솟았지만 차익 매물이 쏟아지며 하락세를 보이고 있다. 22일 한국거래소에 따르면 주가는 4만3000원이다. 다행인 점은 지난 9일 연중 최저가인 2만8050원을 찍고 상승세를 보이고 있는 것이다.
22일 회사 관계자는 “오는 4분기 중 안산 2공장이 새롭게 가동될 예정이라 실적에 큰 도움이 될 수 있다”고 말했다. 특히 “최근 성장세가 높은 미국 배전 변압기 시장에서 최고가 되는 것이 기업 목표다”며 “변압기 기술 경쟁력을 높이고 신규 고객을 더 많이 확보해 한 우물만 파겠다”고 강조했다.
투자 긍정 요인에 대해 “전방 산업에서 사용되는 제품을 생산할 수 있는 기술력을 보유하고 있어 여러 산업의 호황을 누릴 수 있다”고 답했다. 그는 “글로벌 최상위 고객사들과 거래하고 있고, 전 세계적으로 전기의 사용이 점점 다양해져 변압기 수요는 늘 수밖에 없다”며 “해외 시장 중심 사업 전개에 관심 가져달라”고 부탁했다.
2공장 가동 순항 여부가 중요하다. 2공장의 부지는 약 1만1000평인데 생산시설을 가득 차게 건설하면 약 7000억원 매출이 기대된다. 다만 현재 2공장 전체 부지 중 절반 정도에만 공장 건물(2개동)이 있고, 나머지 절반은 비어있다. 현재 수준으로는 약 3000억원 정도 매출이 발생할 수 있는 것이다. 1공장은 약 3000억원의 생산 능력이 있기에 내년 약 6000억원 정도의 매출을 기대한다. 1공장과 2공장을 합하면 최대 1조원의 매출을 올릴 수 있는데 시장 상황을 보고 대응한다는 계획이다.
위험 요인으로는 국내외 경기 침체와 재생가능 에너지 촉진 정책 방향 변화, 공급 과잉으로 인한 경쟁 심화 등이 있다. 회사 측은 이 같은 위험 요인을 뚫고 미국 배전 변압기 1등이 되는 것을 목표로 하고 있다.
회사 관계자는 주가 부양책에 대해 “지속적인 성장만이 정답인 것 같다”고 답했다. 그는 “지난해 배당성향 12%로 배당을 진행했다”며 “아직 배당 정책은 확정 발표하지 않았지만 이후에도 어느 정도 수준을 유지하겠다”고 강조했다.
총 주식 수는 3044만5200주로 최대주주는 박동석 대표(지분 36.02%) 외 특수관계인 4인이 지분 56.62%를 들고 있다. 자사주 0.20%, 외국인 지분율 4.49%로 유통 물량은 40%가 안 된다. 기관은 최근 5거래일 간 25만1629주를 순매수했다.
안 연구원은 “내년에 40% 이상 성장 전망이 가능할 것 같다”며 내년 매출 4192억원(전년 대비 43.7% 증가), 영업이익 1244억원(41.7% 증가)을 예상했다. 특히 “내년부터는 전력망 변압기뿐만 아니라 신재생 발전소 특수변압기 성장률도 높아질 것이다”며 “내년 영업이익률이 30% 수준이 될 것 같다”고 했다. 그는 목표주가를 5만7000원으로 제시했는데 현 주가 대비 32.56% 상승 여력이 있다.
'1400만 개미'와 함께 달리겠습니다. 여러분의 주식 계좌가 빨간불이 되는 그날까지 재미있는 종목 기사 많이 쓰겠습니다. 아래 기자 페이지에서 윤현주 기자 구독과 응원을 눌러 주시면 기사를 매번 빠르게 확인하실 수 있습니다.
윤현주 기자 hyunju@hankyung.com
관련뉴스