유진투자증권은 16일 현대제철에 대해 "건설 업황 반등이 필요하다"며 목표주가를 기존 4만1000원에서 3만6000원으로 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이 증권사 이유진 연구원은 "지난 2분기 이후 유통으로의 철근 프로젝트 수주를 중단하고 철근 가격 인상을 시도했지만, 수요 부진으로 철회했다"며 "당진 전기로 또한 특별보수에 들어감에 따라 4분기에도 판가 하락과 고정비 부담은 지속될 것"이라고 내다봤다.
다만 최근 건설 수주액이 소폭 반등하는 만큼, 내년 업황은 올해보다 개선될 것이란 게 이 연구원의 분석이다. 그는 "중국 증설 금지도 긍정적이지만, 연결로는 건설 업황이 수익성에 더 큰 영향을 줄 것"이라고 판단했다.
이어 "철강 업황 개선 기대감과 4분기 중 밸류업(기업가치 제고) 정책 발표가 기대된다"며 "현재 주가순자산비율(PBR) 0.2배인 주가 수준에서 추가 하락 여지는 적을 것"이라고 짚었다.
고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com
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