<10월 옵션만기 시장영향 작아…"기관 청산은 주의">

10월 옵션만기는 소폭 매도 우위로 마무리돼 국내 주식시장에 미칠 영향력은 크지 않을 것으로 예상된다.

다만 전문가들은 외국인보다 차익프로그램 청산 가능성이 큰 국내 기관의 매물발생을 주의할 필요는 있다고 조언했다.

7일 금융투자업계에 따르면 매수차익잔고에서 매도차익잔고를 뺀 순차익잔고는지난 4일 기준으로 4조1천923억원으로 나타났다.

이는 지난 8월 27일 이후 1조4천583억원 증가한 규모다.

최근 순차익잔고가 증가한 주요 원인은 시장베이시스(선·현물가격 차이)였다.

외국인이 대규모 현물 매수를 진행하는 동안 대규모 선물 매수도 함께 진행하면서 시장베이시스가 큰 폭으로 상승했다는 분석이다.

최근 순차익잔고 증가 및 시장베이시스 상승은 외국인이 이끌었지만, 이달 옵션만기일의 변수는 기관이 될 전망이다.

파생상품시장 전문가들은 10월 옵션만기일에 외국인보다 국내 기관투자자의 매물을 주의해야 한다고 조언했다.

이중호 동양증권 연구원은 "외국인과 달리 국내 기관의 차익프로그램은 시장베이시스에 상당한 영향을 받고 있다"면서 "단기적으로라도 시장베이시스가 약세를 나타낸다면 그 시점을 활용해 청산에 나설 가능성이 크다"고 말했다.

즉 국내 기관은 외국인과 달리 순전히 시장베이시스의 흐름에 연계된 차익프로그램 투자를 진행하기 때문에 시장베이시스의 변동에 따른 청산 욕구가 외국인보다강하다는 뜻이다.

반면 외국인은 국내 기관과 비교할 때 차익프로그램의 청산 가능성이 작다.

외국인의 차익프로그램 방향성은 시장베이시스와 더불어 달러·원 환율 요인이고려돼야 한다.

현재 달러·원 환율이 하락하며 원화 강세를 보이고, 글로벌 금융시장 위험지수도 하락 추세여서 외국인이 이달 옵션만기일에 차익프로그램을 청산할 가능성은 크지 않다는 분석이다.

오히려 외국인이 차익프로그램 매수를 지속할 것이라는 전망이 나온다.

최창규 우리투자증권 연구원은 "외국인이 9월 이후 폭발적인 차익매수를 진행해왔고 역사적 고점까지 아직 여유가 남아있어 추가적인 차익매수도 가능하다"고 진단했다.

이런 상황을 감안할 때 오는 10일에 돌아오는 10월 옵션만기는 소폭 매도우위로마무리될 전망이다.

이중호 연구원은 "이달은 국내 기관 투자자의 매물을 주의해야 하는 옵션 만기가 될 것"이라면서도 "시장베이시스가 극단적으로 하락할 가능성은 작아 1천억원 안팎의 매물이 나올 것이어서 시장에 큰 충격을 주지는 않을 것"이라고 예상했다.

ykbae@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>