<<다음과 NAVER의 종가를 반영하고 다음에 대한 증권사들의 투자의견, 목표주가하향 내용을 추가.>>
올해 실적 전망이 포털업계 1·2위 회사인 NAVER[035420]와 다음의 주가 흐름을 명확히 갈라놓고 있다. 네이버가 5일 연속 오르며신고가를 갈아치우는 동안 다음은 신저가로 떨어졌다.
17일 코스닥시장에서 다음은 직전 거래일보다 0.39% 하락한 7만6천200원에 거래를 마쳤다. 장중 주가는 52주 신저가인 7만5천500원까지 내려갔다.
부진한 지난해 4분기 실적과 올해 실적 전망이 다음 주가를 떨어뜨렸다.
다음의 지난해 4분기 매출액은 1천437억원으로 전년 같은 기간보다 22.6% 증가했으나 영업이익은 151억원으로 31.4% 감소했다.
검색과 디스플레이 광고 매출이 늘었지만 마케팅 비용, 수수료 지급 또한 증가해 영업이익은 시장 전망치를 20%나 밑도는 '어닝 쇼크' 수준이었다.
다음의 실적이 부진한 원인으로는 네이버와 달리 모바일 시장에 안착하지 못한상황에서 마케팅 비용이 증가했기 때문으로 분석된다. 다음의 지난해 연간 광고선전비는 246억원으로 전년보다 133.4%나 증가했다.
수익성이 악화하자 연간 사상 최대 매출액 기록은 퇴색하고 말았다.
증시 전문가들은 다음이 올해도 모바일 트래픽 확보를 위해 마케팅 비용을 늘릴계획이라 상반기까지는 실적 개선을 기대하기 어렵다고 전망했다.
이종원 아이엠투자증권 연구원은 "다음이 올해 마케팅 비용을 매출의 5∼6% 수준으로 집행할 예정이고, 차기 수익모델 발굴을 위한 투자 또한 지속할 수밖에 없다"며 "비용 증가, 마진율 하락 추세가 불가피하다"고 말했다.
다음 주가가 추락하는 동안 네이버는 모바일 메신저 '라인'의 인기를 등에 업고승승장구하고 있다.
이날 NAVER는 직전 거래일보다 0.13% 내린 74만9천원에 장을 마쳤다. 주가는 장중 52주 신고가인 76만7천원을 기록했다.
다음보다 앞서 실적을 발표한 네이버의 지난해 4분기 매출액과 영업이익은 각각6천411억원, 1천543억원으로 시장 예상치를 웃돌았다.
증권가의 관심이 쏠렸던 라인 매출액이 전년 같은 기간보다 232.2% 성장한 1천369억원으로 나오면서 네이버 주가는 실적 발표 이후 10% 가까이 상승했다.
네이버가 올해도 파죽지세의 성장세를 이어갈 것이라며 목표주가를 100만원으로제시한 증권사까지 나타났다.
결국 모바일 환경에 대한 대응과 올해 실적 전망이 두 회사의 실적·주가를 가른 셈이다.
다음은 모바일 시대를 맞아 메신저 '마이피플' 등 다양한 사업과 서비스를 시도했지만 국내외에서 네이버에 시장 1위 자리를 내줬다. 2위 자리를 유지하기 위한 마케팅비, 인건비, 콘텐츠 조달비 등 비용이 오히려 늘어나기만 한 상황이다.
다음은 스마트폰 꾸미기 서비스인 '버즈런처'를 출시하고 모바일 애플리케이션경쟁력을 강화하는 등 신규 성장동력 확보에 나섰지만, 시장은 이런 노력의 결과가부정적일 것이라는 예상을 내놓고 있다.
이창영 동양증권 연구원은 "다음은 네이버와 격차가 크지만 아직 PC와 모바일에서 상당한 사용자를 확보하고 있다"며 "이를 기반으로 한 새로운 서비스와 수익모델창출이 시급한 시점"이라고 말했다.
이날 다음에 대한 보고서를 발간한 증권사 12곳 모두가 이 회사에 대한 목표주가를 9만3천∼8만원으로 내렸다. 한국투자증권, 신한금융투자, 삼성증권은 투자의견을 '중립'으로 하향 조정하기도 했다.
홍종길 한국투자증권 연구원은 "올해는 다음이 모바일 신규 서비스와 신성장 동력 발굴을 위해 투자를 확대하는 시기로, 의미있는 이익 증가를 기대하기 어렵다"며"투자 확대가 기업가치에 부정적이라고 볼 수 없으나 성과가 가시적으로 나타난 이후 투자할 것을 권한다"고 말했다.
chopark@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>
올해 실적 전망이 포털업계 1·2위 회사인 NAVER[035420]와 다음의 주가 흐름을 명확히 갈라놓고 있다. 네이버가 5일 연속 오르며신고가를 갈아치우는 동안 다음은 신저가로 떨어졌다.
17일 코스닥시장에서 다음은 직전 거래일보다 0.39% 하락한 7만6천200원에 거래를 마쳤다. 장중 주가는 52주 신저가인 7만5천500원까지 내려갔다.
부진한 지난해 4분기 실적과 올해 실적 전망이 다음 주가를 떨어뜨렸다.
다음의 지난해 4분기 매출액은 1천437억원으로 전년 같은 기간보다 22.6% 증가했으나 영업이익은 151억원으로 31.4% 감소했다.
검색과 디스플레이 광고 매출이 늘었지만 마케팅 비용, 수수료 지급 또한 증가해 영업이익은 시장 전망치를 20%나 밑도는 '어닝 쇼크' 수준이었다.
다음의 실적이 부진한 원인으로는 네이버와 달리 모바일 시장에 안착하지 못한상황에서 마케팅 비용이 증가했기 때문으로 분석된다. 다음의 지난해 연간 광고선전비는 246억원으로 전년보다 133.4%나 증가했다.
수익성이 악화하자 연간 사상 최대 매출액 기록은 퇴색하고 말았다.
증시 전문가들은 다음이 올해도 모바일 트래픽 확보를 위해 마케팅 비용을 늘릴계획이라 상반기까지는 실적 개선을 기대하기 어렵다고 전망했다.
이종원 아이엠투자증권 연구원은 "다음이 올해 마케팅 비용을 매출의 5∼6% 수준으로 집행할 예정이고, 차기 수익모델 발굴을 위한 투자 또한 지속할 수밖에 없다"며 "비용 증가, 마진율 하락 추세가 불가피하다"고 말했다.
다음 주가가 추락하는 동안 네이버는 모바일 메신저 '라인'의 인기를 등에 업고승승장구하고 있다.
이날 NAVER는 직전 거래일보다 0.13% 내린 74만9천원에 장을 마쳤다. 주가는 장중 52주 신고가인 76만7천원을 기록했다.
다음보다 앞서 실적을 발표한 네이버의 지난해 4분기 매출액과 영업이익은 각각6천411억원, 1천543억원으로 시장 예상치를 웃돌았다.
증권가의 관심이 쏠렸던 라인 매출액이 전년 같은 기간보다 232.2% 성장한 1천369억원으로 나오면서 네이버 주가는 실적 발표 이후 10% 가까이 상승했다.
네이버가 올해도 파죽지세의 성장세를 이어갈 것이라며 목표주가를 100만원으로제시한 증권사까지 나타났다.
결국 모바일 환경에 대한 대응과 올해 실적 전망이 두 회사의 실적·주가를 가른 셈이다.
다음은 모바일 시대를 맞아 메신저 '마이피플' 등 다양한 사업과 서비스를 시도했지만 국내외에서 네이버에 시장 1위 자리를 내줬다. 2위 자리를 유지하기 위한 마케팅비, 인건비, 콘텐츠 조달비 등 비용이 오히려 늘어나기만 한 상황이다.
다음은 스마트폰 꾸미기 서비스인 '버즈런처'를 출시하고 모바일 애플리케이션경쟁력을 강화하는 등 신규 성장동력 확보에 나섰지만, 시장은 이런 노력의 결과가부정적일 것이라는 예상을 내놓고 있다.
이창영 동양증권 연구원은 "다음은 네이버와 격차가 크지만 아직 PC와 모바일에서 상당한 사용자를 확보하고 있다"며 "이를 기반으로 한 새로운 서비스와 수익모델창출이 시급한 시점"이라고 말했다.
이날 다음에 대한 보고서를 발간한 증권사 12곳 모두가 이 회사에 대한 목표주가를 9만3천∼8만원으로 내렸다. 한국투자증권, 신한금융투자, 삼성증권은 투자의견을 '중립'으로 하향 조정하기도 했다.
홍종길 한국투자증권 연구원은 "올해는 다음이 모바일 신규 서비스와 신성장 동력 발굴을 위해 투자를 확대하는 시기로, 의미있는 이익 증가를 기대하기 어렵다"며"투자 확대가 기업가치에 부정적이라고 볼 수 없으나 성과가 가시적으로 나타난 이후 투자할 것을 권한다"고 말했다.
chopark@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>
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