HMC증권 "매일유업, 원가부담 완화에 제품믹스 개선"

HMC투자증권은 15일 매일유업[005990]이 원유기본가격 인하로 원가부담을 덜었고 제품 믹스도 개선되고 있다며 투자의견 '매수'와 목표주가 4만9천원을 유지했다.

조용선 선임연구원은 "원유가격이 다음달에 1.9% 인하됨에 따라 원재료비 부담이 완화됐다"며 "프로모션 경쟁 등으로 지속된 흰우유 적자폭이 원가율 개선으로 축소될 것으로 기대된다"고 말했다.

조 연구원은 "매일유업은 프리미엄 브랜드 '상하목장' 등 고마진 제품의 고성장과 더불어 가공유 믹스 개선을 통해 수익성 방어에 주력하고 있다"고 덧붙였다.

그는 "분유의 경우 중국에서 다져놓은 높은 브랜드력을 바탕으로 수출물량이 확대될 것이며, 중국 유아식 업체 '비잉메이트'와의 특수 분유 합작 사업은 현지시장에서 여전한 중장기 기회 요인이 될 수 있다"고 분석했다.

banana@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>