한상춘의 <국제경제읽기> - 달러 약세와 ‘어닝 서프라이즈’

▲ 달러 약세 현상 심화

-S&P조치 이후 달러약세 2단계

-달러 인덱스 지수, 최저치 근접

-달러/유로 환율, 1.48달러 돌파

-엔/달러 환율, 81엔대로 다시 하락

-원/달러 환율, 1180원대로 하락




▲ 달러가치 약세 배경

-가이트너와 버냉키, 강달러 발언

-기존의 정책유지, 저금리

-구조적으로 재정적자와 국가채무

-신용등급 전망 하향, 결정적 요인

-오바마 정부, 달러 약세 묵시 용인

-신흥국, 인플레 대책 자국통화 절상




▲ 달러약세 지속, 국가별 명암

-저개발국, 달러강세로 수출 진흥

-달러 강세, 유치산업보호 정책

-글로벌 불균형 심화 부작용

-달러 약세 전환, 국가별 역전

-신흥국, 자국통화 강세 수입증가

-선진국, 수출증가 경기회복




▲ 달러약세, 미국기업 실적 개선

-다국적 기업일수록 실적개선 폭 커

-미국상징 기업일수록 해외매출 커

-1Q 실적 75%, 월가 예상치 웃돌아

-2분기 이후 실적도 계속 개선될 듯

-미국 증시 ‘어닝 서프라이즈’ 계속




▲ 달러약세 부작용, 원자재가격 급등

-달러 가치와 원자재 값 간 대체관계

-특히 금과 원유간의 대체정도 심해

-달러 약세, 금값 1500달러 상회

-3대 대표 유종 110달러 시대 열려

-원자재 수입국, 코스트 푸시 인플레




▲ 미국 달러약세정책, 글로벌 환율전쟁 소지

-달러 약세, 다른 국가 통화 강세

-경쟁력 약화방지, 경쟁적 통화절하

-이 경우 글로벌 환율전쟁 소지

-이번에는 긍정적 효과도 커

-물가안정과 글로벌 불균형 해소 도움


*** 이 기사는 한국경제TV <굿모닝 투자의 아침>을 토대로 작성되었습니다.