[스몰캡 관심주]엘엠에스(073110), 중국 모바일 시장 확대 수혜, 신제품 '블루필터' 가시화

출발 증시 특급 2부 [스몰캡 관심주]

출연 : 손세훈 우리투자증권 기업분석팀 연구위원


엘엠에스(073110)

15인치 이하의 중소형 프리즘 시트 제조
엘엠에스는 15인치 이하의 중소형 프리즘시트 제조. 프리즘시트는 CCFL이나 LED로부터 나온 빛을 집광 기능을 이용하여 수직방향으로 모아줌으로써 디스플레이의 휘도를 향상시키는 역할 수행. LCD 디스플레이에서는 필수 부품이며 엘엠에스는 AM-OLED가 적용된 디바이스를 제외한 스마트 디바이스에는 대부분 공급. 중소형 프리즘시트 시장은 엘엠에스와 3M이 양분하고 있으며 약 50~60%의 점유율 차지하고 있는 것으로 파악된다. 엘엠에스는 휴대폰부터 태블릿 PC까지 강점을 보이고 있으며, 경쟁사인 3M은 노트북에서 우위를 보이고 있음.

중국 모바일 시장 확대 수혜
엘엠에스의 프리즘시트는 중국 5대 스마트폰 업체(화웨이, ZTE, 레노버, 쿨패드, 샤오미)에도 공급. 2012년 중국향 매출비중은 15%에 불과했으나 2013년 30%까지 성장. 2013년 화웨이의 글로벌 시장점유율이 3위로 올라섰으며, 레노버는 모토로라를 인수하는 등 중국업체들이 빠르게 성장. 이에 따라 엘엠에스의 2014년 중국 비중은 약 35%까지 증가하며 최대 매출비중을 차지할 것으로 예상 한다. 2013년에는 태블릿PC향이 약 108% 성장하며 눈에 띠는 성장세 기록했고, 2014년에는 고객사 태블릿PC 생산이 전년대비 두 배 이상 성장할 것으로 예상되면서 프리즘시트 역시
태블릿PC의 증가에 따라 성장할 것이다.

신규 아이템 `블루필터` 가시화
엘엠에스는 사업다각화를 위해 신규 아이템 블루필터 개발 완료. 블루필터는 국내에서 옵트론텍이 과점하고 있는 아이템. 블루필터는 스마트폰 고화소 렌즈에 적용되는 부품으로 적외선에 의한 색상 번짐을 방지하기 위한 필수 부품이다. 기존 블루필터 제품은 블루글라스를 수입해서 생산하였기 때문에 비싸고 경도가 약하다는 단점 보유. 동사는 적외선 흡수재를 자체 개발하여
일반 광학 유리에 코팅하는 방식으로 생산된다. 블루필터는 우선 중국 로컬 휴대폰 업체에 공급될 것으로 예상되며, 2분기에 기존 Capa대비 3배 이상 증설 예정.


엘엠에스 실적 전망
- 매출 1,485억
- 영업이익 244억
- 순이익 247억

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