[마켓 진단] 中 양회 D-4, 3월 투자전략은..대형주와 소형주 균형 맞출 때

출발 증시 특급 2부 [마켓 진단]

출연: 류용석 현대증권 투자컨설팅센터 투자정보팀장

옐런 연준의장 "테이퍼링 재검토" 발언
-이머징 국가들 테이퍼링에 적응할 충분한 시간 부여
-펀더멘털이 견고한 이머징에 대한 부정적 영향 `제한적`
기존 연준의 목표로부터 일시적인 이탈을 허용함
즉 연준의 장기 인플레이션 목표 2%는 상한의 개념이 아니어서 실업률의 조속한 하락에 도움이 된다면 일시적으로 2% 이상의 인플레이션도 허용 가능
Optimal control rule을 따를 경우 기준금리를 2015년 하반기까지 0% 수준으로 유지 가능 (2013년 10월 골드만삭스는 optimal control rule 사용 시 기준금리 인상은 2016년에나 가능할 것으로 분석)

3월, 지수 반등 흐름 연장 예상
1. 기술적 반전 포인트 연장, 2,000포인트 돌파 가능
2. 날씨 영향 해소로 인한 매크로 복원 기대(최근 부진 한파 영향)
3. 정책 변수 - ECB/ 전인대/ 경제혁신 3개년 계획 등
4. 4월 초까지는 실적 트라우마에서 자유로울 수 있음

외국인 투자자들의 귀환
연준 보고서
-한국, 이머징 국가 내 가장 건전한 국가로 평가되면서 외국인 접근 가능성 상승
-패시브 펀드 유입 제한, 액티브 펀드 중심 매도 국면 종료
-소형주 유출입 동향 상승 추세로 국내 개별 종목 외국인 유입은 꾸준하다고 평가됨

3월 투자전략
-2,000선 회복 가능. 대형주도 소형주와 함께 균형 맞출 수 있음
-자동차, 반도체 추천
-경기민감 업종 화학, 기계업종이 전면에 나서긴 어려움

대형주; ROE 개선 종목
SK하이닉스, 한국전력, 농심, 서울반도체, SK네트웍스 등
소형주; 저PBR 종목
동일방직, 이화산업, 동부증권, 한국제지, 한국석유 등

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