'Fed 의사록' 출구전략 논의와 '스탠리 피셔' 등장

굿모닝 투자의아침 1부 [한상춘의 지금 세계는]
출연: 한상춘 한국경제신문 논설위원


연준 `출구전략` 논의
-지난해 5월 후 출구전략 추진 언급
-12월 FRB 회의까지 `고시 효과`
-올해부터 양적완화 규모 축소
-850억 달러에서 450억 달러로 축소

피셔, 출구전략에 대한 입장
-버냉키-옐런식보다 다소 강경
-버냉키-옐런식 고용문제 해결
-피셔식은 `비정상→정상` 의미
-스탠리 피셔가 FRB 실무 총괄

피셔식 출구전략
-루즈벨트 혹은 브라운 대책 대상
-금리 정책→`빅 스텝` 금리 인하
-유동성 정책→양적완화 정책
-재정에서는 `유수 정책`도 해당

`출구전략 속도` 논의 가능성
-스탠리 피셔 위기 극복 전문가
-증시와 부동산에서 거품 징후
-애프터 쇼크, 애프터 크라이시스
-재닛 옐런과 충돌 가능성 우려

피셔 `단계별 출구전략` 추진 예상
-소극적→적극적 출구전략 이행
-일몰→QE중단→돈환수→금리 인상
-립 서비스도 출구전략 예비 단계
-추진 후 재침체, 비상대책 재추진

`테이퍼 탠트럼` 가능성
-1997년과 달리 캐쉬 플로우 문제
-스톡-외환보유, 플로우-경상수지
-한국 캐쉬 플로 건전국으로 분류
-1차 테이퍼 탠트럼 당시 정책 대응

연준 출구전략, 금융시장 변화
-거품 징후가 높을수록 큰 타격
-금→선진국 국채→신흥국 자산
-美 부동산→유로→프런티어 유입
-`쏠림` 절대 금물→ `균형` 최대 덕목


[자세한 내용은 동영상을 참고하세요]