[선물·옵션 투자전략] 단기 고점 구간‥ '숏 포지션' 권장

굿모닝 투자의아침 2부 [투데이 모닝전략]
출연: 이정민 강호투자컨설팅 팀장

*코스피 서머랠리 이어지나
지난 화요일 2160선을 넘어서자 많은 사람들이 수일 내로 2100을 넘어설 것이라고 진단을 했다. 어제는 2090선을 넘어섰다가 2080선에서 상승 마감을 했다. 상승요인 두 가지 이유를 들 수 있다. 첫째, 중국 상해 종합 지수의 2150선 이다. 상해 종합 지수가 어제 약보합으로 마감을 했지만 2181선에 마감을 했다. 두 번째는 메이저들의 포지션이 이미 지난 주 금요일부터 상승을 준비하지 않았나 싶다. 특히 기관의 경우, 콜 옵션을 다량 매수 누적 포지션을 구축을 하면서 반대로는 풋 옵션을 매도하는 전략으로 지수가 많이 상승 할 것이라는 예측이 가능했다. 다만, 어제 250억 원에 이르는 개인의 콜 옵션의 매수와 선물의 매수계약에 대한 처리에 주목하여야 한다.

*코스피 상승 구간 방향성 판단
이미 기관이 보유하고 있는 콜 옵션 매수를 조금씩 대부분 정리한 상태다. 이건 이익 실현이라고 말씀드릴 수 있겠다. 그러면서 반대로 이제는 콜 옵션을 매도하기 시작했다. 그리고 선물은 지수가 올라가는데도 조정에 대비 하고 있다. 이런 점으로 볼 때 단기적으로는 2100선을 돌파 마감하기에는 힘들다고 보여진다. 지난밤 뉴욕 장은 상승 마감을 했지만 우리 장은 2100선을 코앞에 두고 있으면서 과매수권에 들어서 있는 게 틀림없다고 본다. 하나 확실한 것은 추격매수는 자제하여야 한다는 것이다. 만일 시장이 횡보를 하면서 밴드가 형성된다면 2030~2100선 정도가 될 것으로 예상된다.

*선물/옵션시장 전망과 대응전략
지난 밤 유럽 시장은 폐장 30여 분을 앞두고 힘 없이 하락 마감하는 모습을 보였다. 나스닥 또한 상승 출발과 함께 상향으로 방향을 잡는 듯 하였으나 결국 하방으로 자리를 잡았다. 4476을 넘어서지 못하고 결국에는 음봉 마감을 하였다. 그래서 우리 장도 좋은 모습을 끝까지 이어 가기는 힘들 것으로 보여진다. 오늘의 시작점은 272.70이고, 고점은 273.00으로 보여지면서 저점은 271.50으로 보고 있지만 그 밑도 깰 수 있다. 숏 포지션을 권장한다.


[자세한 내용은 동영상을 참고하세요]