[성공투자 오후증시]
<초저금리 시대! 3%를 찾아라>
출연 : 윤주영 미래에셋자산운용 ETF운용본부장
중국 주식시장의 수익률 현황
최근 수익률 동향 (단위 : %)
지수 연초 이후 3개월 6개월 1년 3년 2009년말이후
CSI300 12.1 16.6 69.8 92.7 51.4 15.1
KOSPI 6.4 5.6 -0.8 6.1 -0.2 21.1
MSCI EM 3.2 3.8 -1.7 6.1 -8.9 -5.9
S&P500 4.2 2.9 12.1 15.9 48.0 81.6
MSCI World(선진국) 5.6 4.5 9.0 10.4 33.0 45.9
MSCI AC World 5.4 4.4 7.8 10.0 27.3 38.5
중국 정부 경기부양 정책 강화
2) 전망
(1) 시리노믹스(정책)와 수급
- 정부 부양정책 강화, 일본 아베노믹스 & 인도 모디노믹스와 유사한 궤적
중국 A주 시장, 글로벌 자금 추가 유입 전망
(2) 중국 금융시장의 개방으로 외국인 투자증가 추이 및 전망
- 후강퉁 및 선강퉁으로 외국인의 A주 투자수요가 증가할 전망이며,
수급 개선이 주가상승으로 이어질 것이라는 기대감이 높음
- 중국정부가 A주 국제화를 위해 적극적인 행보를 펼치고 있으며,
MSCI와 FTSE 주가지수에 A주가 편입되도록 노력하고 있음.
이들 글로벌지수에 중국A주가 포함될 경우 A주 시장에 글로벌 투자자금이 추가적으로 유입될 것으로 전망됨
2015년 중국 증시 재평가 예상
(3) 2015년 중국 증시 재평가 예상
- 정부정책, 선진국 경기회복, 밸류에이션 매력, 수급 개선을 고려할 때 중국증시 상승 예상
상해거래소의 외국인 투자 비중 추이
* 자료: 삼성증권, 2015년 중국전망
중국 주식시장 투자 방법
직접 투자 -후강퉁
간접 투자 -펀드·ETF
-홍콩증시 상장 中 관련 ETF 투자
-국내 상장 ETF 투자
ETF BM지수 주목
-중국시장에 직접투자(후강퉁) 및 간접투자(펀드, ETF등이 가능)
-ETF역시 홍콩증시에 상장된 중국관련 ETF 투자하거나 국내에 상장된 ETF에 투자할 수 도 있음
-ETF BM지수를 살펴봐야 : 중국본토(A주), 홍콩상장 중국기업(H주)
PPT. 국내 상장 중국 관련 ETF
운용사 종목코드 ETF명 기초지수 투자대상 시가총액
(억원) 상장일
미래에셋 A192090 TIGER 차이나A300 CSI 300 중국본토 675 2014-02-17
A204480 TIGER 합성-차이나A레버리지 CSI 300 중국본토 1,375 2014-09-01
A117690 TIGER 차이나 HSFML25 홍콩 121 2009-10-21
한국투자 A168580 KINDEX 중국본토CSI300 CSI 300 중국본토 1,563 2012-11-29
삼성 A169950 KODEX 중국본토 A50 FTSE A50 중국본토 1,594 2013-01-21
A099140 KODEX China H HSCEI 홍콩 500 2007-10-10
A204450 KODEX China H 레버리지(H) HSCEI 홍콩 326 2014-09-12
KB A174360 KStar 중국본토 CSI100 CSI 100 중국본토 490 2013-06-04
한화 A204420 ARIRANG 합성-차이나H 레버리지(H) HSCEI 홍콩 97 2014-08-25
초저금리 시대 3%를 찾아라
A50지수 vs CSI300지수
주요 주가지수 수익률 비교-연도별
지수 2015 2014 2013 2012 2011 2010
CSI300 12.1% 53.5% -5.8% -0.2% -19.2% -11.9%
CSI500 31.0% 40.7% 19.2% -7.0% -28.7% 10.8%
CSI100 6.4% 61.6% -11.4% 2.7% -14.8% -18.7%
A50 2.9% 64.2% -13.1% 3.3% -12.5% -23.0%
CSI300지수
- 중국 본토의 대표 주가지수
- CSI100·A50 구성종목 포함
- 우수한 성과
- 소비재·헬스케어·IT 비중 높음
- CSI300 지수가 장기적으로 CSI100과 A50 지수대비 우수한 수익률을 제공하고 있음
- 업종비중의 경우, CSI300 지수가 다양한 업종에 균형 잡힌 분포를 보여주고 있음.
타 지수의 경우 금융업종의 비중이 과도(50% 이상)해서, 중국경제를 효과적으로 대변하지 못하고 있음
- CSI300 지수는 중국본토의 대표 주가지수로 CSI100과 A50의 구성종목을 모두 포함하고 있음
-중국본토의 경우 CSI300이 대표지수로 자리매김 중
-최근 성과 : 상승장에서는 A50, 장기적으로는 CSI300 우수한 성과
-섹터비중 비교 : 중국내 내수 및 신성장산업인 New China업종인 소비재,
헬쓰케어, IT비중이 CSI300이 절대적으로 높음
업종 비중 분포
GICS SECTOR
NAME CSI300 A50
Energy 16 3.2 4 4.5
Materials 37 7.3 2 1.7
Industrials 58 15.8 8 10.2
Consumer Discretionary 44 11.2 5 6.1
Consumer Staples 23 5.4 2 4.2
Health Care 29 5.4 0 0.0
Financials 49 41.6 23 68.7
Information Technology 26 5.9 3 1.7
Telecommunication Services 2 0.9 1 1.3
Utilities 16 3.3 2 1.5
합계 300 100.0 50 100.0
* 2015-03-20 기준 / 자료: 블룸버그
선강퉁 투자 방법
선강퉁
- 심천거래소 상장 주식
거래 허용
- 성장성 높은 중소형주
다수 상장
- 선강퉁이란?
중국의 자본시장 개방 정책의 일환으로 홍콩거래소와 심천거래소를 연결하여
외국인이 심천거래소 상장주식을 거래할 수 있도록 허용하는 제도 (후강퉁과 유사함)
- 선강통이 관심을 받는 이유?
New China를 대변하는 성장성 높은 중소기업들이 심천 거래소에 다수 상장되어 있으며,
외국인의 심천거래소 상장주식 투자가 시작되면 수급 개선으로 주가 상승이 예상되기 때문
선강퉁 수혜주에 투자 방법
- 국내 상장 ETF 중
CSI300지수 추종 ETF가
심천거래소 상장 종목 `최고 비중`
- 선강통 수혜종목에 투자하는 방법?
국내 상장된 ETF 중에는 CSI300 지수를 추종하는 ETF가 심천거래소 상장종목 비중이 가장 높음
국내 상장 `CSI 300 지수 추종 ETF`
A레버리지 투자 유의점
1. 동시호가 매매 피해야 함
2. 중국 본토·홍콩 거래소
개장 시간에 맞춰 매매
(오전 10시30분 이후)
3. 일일 수익률의 2배 추종,
누적 수익률의 2배 차이
4. 위안화의 원화 대비 강세 시 유리
반대의 경우 불리
-동시호가 매매는 피해야 함.
-중국본토 및 홍콩거래소 개장시간에 맞춰 매매하는게 유리(오전 10시 30분이후)
-일일수익률의 2배추종하므로 누적수익률의 2배와 차이
-원/위엔 환 노출. 위엔화의 원화대비 강세시 유리, 반대는 불리.
레버리지는 2배의 효과 있음
*복리효과: 투자신탁은 중국본토 주식시장의 일간수익률의 2배 수익을 추구함. 하지만, 일간 성과의 복리효과(Compounding effect)로 인해 일간수익률의 2배는 기간수익률의 2배와는 차이가 발생함
[자세한 내용은 동영상을 참고하세요]
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