[출발 증시특급]
- 마켓 진단
전화 : 김영일 대신증권 연구위원
코스피 점검, 단기 저점 예상
2014년도 이후 코스피의 가격대가 1880p내외이기 때문에 해당시가가 일시적인 지지선 역할을 할 것으로 판단된다. 현재 외국인의 지수하락을 이끌었던 매매동향을 주시할 필요가 있다. 더불어 최근 외국인 매매강세를 보였던 부분이 신흥시장 통화약세에 주요한 점이다. 원/달러 환율이 2014년도 이후 1,200원을 고점으로 작용하고 있는 상태이다. 1,200원 선을 돌파하기 이전까지는 국내 증시에서 외국인매도는 강하게 나타날 가능성이 낮은 상황이기 때문에 1880p내외에서 안정을 찾을 것으로 예상된다.
코스닥의 단기 저점, 회복 조건
8월 코스닥시장이 조정권에 진입했다. 주가의 하락압력이 강해질 수 밖에 없는 상황이 진행되고 있다. 중장기적인 흐름으로 볼 때 코스닥시장은 우상향기조가 유지되고 있다. 단기적으론 중소형주 펀드로의 자금유입 및 개인투자자의 적극적인 시장참여가 코스닥시장을 상승시켰던 요인이다.
이러한 수급적 측면에 균열이 발생하고 있다. 200일선이 상승하고 있기 때문에 중장기적인 관점에서 보면 지수상으로 바닥에 근접해있다고 볼 수 있다. 다만 종목별로는 60일선이 하락세에 있어 수급적으로 부담될 수 있는 종목은 피하는 것을 제안한다.
향후 코스닥 경로 예상
코스피 시장과 비교했을 때 코스닥시장의 상승폭이 높았고 연초 이후에는 약 20%의 플러스수익률을 기록하고 있다. 이러한 과정에서 7월 밸류에이션 부담이 확대되었지만 현재 해소되고 있는 상황이다. 미국의 10년물 금리가 하락하고 금리인상 지연에 대한 기대가 나타나 성장주에 우호적인 분위기이다.
시총상위 섹터의 이익수정비율 개선 여부
코스피가 지지선을 형성해야 투자심리가 안정된다. 코스피시장은 기업실적 전망치가 지속적으로 하향한데에 부담이 있었다. 하지만 8월이 되면서 이러한 부분에 변화가 나타나고 있다. 이익수정비율이 상승세를 보이며 수출대형주에 대한 이익전망치의 하향세가 일단락되고 있다. 국내시장에 대한 우려 역시 잠잠해지고 있어 주가가격이 하향세는 긍정적인 측면으로 작용할 것으로 판단된다.
대응전략
외국인의 매도세가 지속되어 외국인 수급에 자유로운 종목군을 선택해야 한다. 또한 낙폭이 크더라도 실적안정성이 있는 종목을 중심으로 대응한다면 지수바닥권에서 좋은 종목을 선택할 수 있다.
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