[증시라인 10]
美 4분기 실적 부진
출연 : 류용석/ 현대증권 시장전략팀장
Q.미국 4분기 기업 실적, 어느 정도 수준인가?
- 美기업 12개월 선행 EPS 4.0% 하락
- 전세계 평균 -2.4%
-> 원자재 중심국 남미(-6.2%) 다음으로 높음
- 강달러 · 신흥국 수요 둔화가 주요인
Q.올해 상반기 실적 부진이 지속될 가능성은?
- 상반기까지 실적 부진 지속될 가능성 높음
-> 美기업 12개월 선행 EPS, 추가 조정 가능성 커
- 美 기업 실적 변수, 국제유가 · 달러 값
Q.미국기업의 실적부진, 글로벌 증시 더 암울해졌나?
- 통화정책 한계론 제기, 실적부진 전망 지속
-> 단기적인 주가 전망 어두움
- 하지만 세계적 위험을 의미하지 않음
- 달러강세 속도조절, 통화정책 수정, 원유 감산노력이 지속될 경우
-> 경제 및 증시 전망 어둡지 않을 것
- 美 다우운송지수 반등 주목
Q.산유국의 원유 생산량 동결 합의에도 국제유가 하락, 이유는?
- 산유국 감산 합의 노력 긍정적
- 美 리그수 감소, 생산량 조절 본격화
- 국제유가 하방경직성에 기여
- 이란 원유 생산량, 국제유가 변수
Q.금융시장의 신뢰회복을 위한 필요 요건은?
- 2월말 G20재무장관회의 주목
-> 재정지출 확대에 대한 방안 논의 가능성↑
- 中 과잉산업에 대한 구조조정과 유럽과 중국의 투자 협약 가시권에 진입할 시
-> 정부 주도의 재정지출 확대, 올해 이슈 될 것
- 성장주 할인요인 `유동성 거품` 경계
Q.투자 전략
- 변동성, 일정 수준 높아진 단계 : 매수
- 변동성 하락 구간 : 매도
- 저PBR주, 유가 반등하면 2월 이후 저가 매수
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