앵커> 이경은 / 앵커
출연> 권영배 연구원 / 미래에셋대우
Q. 오늘은 어떤 특별한 종목을 가지고 오셨을지 기대되는데요. 국가는 미국이라고요?
- 오늘은 미국의 양대 군수업체 중 한 곳인 노스롭그루먼을 준비했습니다. 노스롭그루먼은 세계적인 방위산업, 군수업체로 미국의 록히드마틴과 더불어 양대 군수업체로 볼 수 있습니다. 대표적인 제품으로는 우리에게도 잘 알려진 무인정찰기 글로벌 호크가 있습니다. 무인 항공기뿐만 아니라, 육상과 해저에서도 작전할 수 있는 로봇 시스템을 생산합니다. 또한 레이더 시스템으로도 유명합니다. 한때 우리나라에서 논란이 됬었던 사드 시스템에도 참여하고 있습니다. 미국 뿐만 아니라 세계 여러나라에 판매될 예정인 차세대 전투기인 F35에도 레이더 및 미션시스템을 납품하고 있습니다.
Q. 많은 기업들 중에서, 특별이 이 기업에 주목해야하는 이유라면?
- 네, 요즘 4차 산업혁명으로 인해 로보틱스 주식에 굉장히 관심이 많으신데요. 실제로 작년에 관련 산업 주가가 많이 오르기도 했습니다. 로봇 산업을 보면, 크게 산업용과 서비스용으로 나눌 수 있는데, 산업용 로봇 시장도 잘 성장하지만, 서비스용 로봇이 성장성 측면에서 더 좋을것으로 예상되고 있는 상황입니다. 또한 서비스용 로봇 시장에서 군사용 로봇시장을 빼놓을 수가 없는데, 아직 우리한테는 많이 알려지지 않아서 꼭 소개해드려야 겠다는 생각을 했습니다. 특히 요즘 뜨고있는 무인기, 드론도그중 하나겠죠, 무인기가 가장 먼저 도입되고 활용되기 시작한 영역이 군사용입니다. 글로벌 호크라는 무인정찰기에서 시작해 폭격까지 가능한 공격용 드론 등이 이미 실전배치 되있는 상황입니다. 만약 로봇 산업의 발전이 구조적이다 라고 하면, 군사용 로봇이야말로 기술이 가장 진보해있고, 앞으로 성장 잠재력이 큰 영역이라고 볼 수 있습니다. 이런 군사용 로봇 시장을 선도하는 업체가 지금 말씀드리고 있는 노스롭그루먼입니다.
Q. 군사용 로봇의 향후 전망을 말씀해주셨는데 구체적으로 설명을 덧붙여주신다면?
- 간단히 말씀드리면, 특정 분야에서 사람보다 더 낫기 때문입니다. 그리고 위험한 상황을 사람을 대신해서 감내해줄 수 있기 때문이고요. 특히 현대전의 양상이, 전자화 사이버화 되고 있는데, 이런 상황에서는 정찰, 감시 등의 임무의 중요성이 높아지고 있습니다. 24시간 감시를 해야하는 상황이라면, 사람이 하는것보다는 로봇이 하는 것이 훨씬 효율이 좋을 수 밖에 없습니다. 실제로 미국 국방비 세부항목의 변화를 보면, 무인 시스템 등을 포함한 무기 개발비는 지난 3~4년간 연평균 약 8~9%씩 늘어난 반면, 인건비나 유지비 등에 해당하는 항목은 미미하게 증가하거나 오히려 줄어들었습니다. 이런것들이 결국엔 국방부문에서도 로봇이 인력을 대체해나가게 되는 원인으로 볼 수 있습니다. 최근 미국방부가 추진중인 주요 이니셔티브 중에는 무인기 군집비행 기술 개발이 포함되어있습니다. 이는 한명의 장병이 여러대의 무인기를 조정하는 기술 개발을 의미하는데, 그만큼 무인기 관련 프로젝트가 미국방부에게 중요한 의미를 갖는다고 볼 수 있습니다.
Q. 그렇다면 전체적으로 봤을 때, 투자포인트를 짚어주신다면?
- 이 회사의 투자포인트는 결국 구조적인 성장과 안정적인 실적으로 들 수 있습니다. 미국방부를 포함한 미국 정부가 노스롭그루먼 매출의 80% 이상을 차지하는 주요 고객인데, 첨단 무기 개발등으로 국방비 지출이 늘어나다보니 노스롭그루먼에게 사업 기회가 많아질 것으로 예상됩니다. 앞으로 매출 증가가 기대되는 대표적인 사업으로는, 무인정찰기 글로벌호크의 NATO 모델인 NATO AGS, 미공군의 차세대 스텔스 폭격기인 B-21 등이 있습니다. 한편 이런 수주 계약의 대부분은 비용+이익의 형태로 계약이 이루어지고 있습니다. 다시말해 정부로부터 일정 수준의 이익을 보장 받는다는 이야기인데, 그러다보니 이 기업의 영업이익률은 10~15%사이에서 매우 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 장기적 성장성과 더불어 안정적 이익까지 장점을 보유하고 있습니다.
Q. 또 다른 투자 포인트는?
- 두 번째, 투자포인트는 강력한 주주환원 정책을 들 수 있습니다. 보여드리는 차트에서 확인되듯이, 노스롭그루먼은 안정적인 배당을 계속 지급하고 있습니다. 그리고 배당금의 3배에 달하는 규모의 자사주 매입을
매년 진행하고 있습니다. 현재 진행중인 자사주 매입 프로그램은 2015년에 승인된 것인데, 작년 3분기 말 기준 약 23억달러의 추가 매입 여력이 남아있습니다. 이는 현재 시가총액의 2~3% 정도되고, 일평균 거래량의 10배 정도 됩니다. 장기적으로 노스롭그루먼의 강력한 주주환원 정책이 유지될 수 있는 중요한 이유는, 실적에 대한 가시성이 워낙 좋기 때문입니다. 정부가 주 고객이다보니 돈을 떼일 염려도 별로 없고, 이익을 보장해주다보니 미래에 어느정도의 현금이 유입될지, 경영진으로써는 비교적 쉽게 전망할 수 있습니다. 그러다 보니 주주에게 매우 유리한 주주환원을 지속할 수 있고, 장기적인 주가 상승을 이끌 것으로 예상됩니다.
Q. 마지막으로 투자자께 당부말씀이 있으시다면요?
- 네, 오늘 소개해드린 노스롭그루먼은 수많은 로보틱스 관련 기업중 하나입니다. 로보틱스 산업이라는 것이 생각하기에 따라 그 범위를 넓게 볼수도 있고 좁게 볼수도 있는데, 보다 넓은 범위의 로보틱스 산업에 종합적으로 투자하고 싶으신 분껜 Global X Robotics & AI라는 ETF를 추전드립니다. Global X Robotics는 Nvidia, Keyence 등 로봇의 머리역할을 하는 IT 관련 기업들까지 포함하고 있습니다. 또한 지역별, 산업별보다 다양한 로보틱스업체를 포함하고 있기 때문에, 광범위한 로보틱스 산업 발전의 수혜를 그대로 받을 수 있습니다.
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굿모닝 투자의 아침은 장 시작 전 해외부터 국내 시장까지 한번에 살펴보는 구성으로 해외 이슈를 살펴보는 "생생 글로벌" 해외 기업 정보를 제공하는 "굿모닝 해외직접투자" 그리고 국내 증시의 어제와 오늘을 살펴보는 "맛있는 주식 간장개장"으로 이루어져 있다. 매주 월요일~금요일 아침 6시부터 8시까지 한국경제TV와 유튜브, 주식창을 통해 생방송된다.
출연> 권영배 연구원 / 미래에셋대우
Q. 오늘은 어떤 특별한 종목을 가지고 오셨을지 기대되는데요. 국가는 미국이라고요?
- 오늘은 미국의 양대 군수업체 중 한 곳인 노스롭그루먼을 준비했습니다. 노스롭그루먼은 세계적인 방위산업, 군수업체로 미국의 록히드마틴과 더불어 양대 군수업체로 볼 수 있습니다. 대표적인 제품으로는 우리에게도 잘 알려진 무인정찰기 글로벌 호크가 있습니다. 무인 항공기뿐만 아니라, 육상과 해저에서도 작전할 수 있는 로봇 시스템을 생산합니다. 또한 레이더 시스템으로도 유명합니다. 한때 우리나라에서 논란이 됬었던 사드 시스템에도 참여하고 있습니다. 미국 뿐만 아니라 세계 여러나라에 판매될 예정인 차세대 전투기인 F35에도 레이더 및 미션시스템을 납품하고 있습니다.
Q. 많은 기업들 중에서, 특별이 이 기업에 주목해야하는 이유라면?
- 네, 요즘 4차 산업혁명으로 인해 로보틱스 주식에 굉장히 관심이 많으신데요. 실제로 작년에 관련 산업 주가가 많이 오르기도 했습니다. 로봇 산업을 보면, 크게 산업용과 서비스용으로 나눌 수 있는데, 산업용 로봇 시장도 잘 성장하지만, 서비스용 로봇이 성장성 측면에서 더 좋을것으로 예상되고 있는 상황입니다. 또한 서비스용 로봇 시장에서 군사용 로봇시장을 빼놓을 수가 없는데, 아직 우리한테는 많이 알려지지 않아서 꼭 소개해드려야 겠다는 생각을 했습니다. 특히 요즘 뜨고있는 무인기, 드론도그중 하나겠죠, 무인기가 가장 먼저 도입되고 활용되기 시작한 영역이 군사용입니다. 글로벌 호크라는 무인정찰기에서 시작해 폭격까지 가능한 공격용 드론 등이 이미 실전배치 되있는 상황입니다. 만약 로봇 산업의 발전이 구조적이다 라고 하면, 군사용 로봇이야말로 기술이 가장 진보해있고, 앞으로 성장 잠재력이 큰 영역이라고 볼 수 있습니다. 이런 군사용 로봇 시장을 선도하는 업체가 지금 말씀드리고 있는 노스롭그루먼입니다.
Q. 군사용 로봇의 향후 전망을 말씀해주셨는데 구체적으로 설명을 덧붙여주신다면?
- 간단히 말씀드리면, 특정 분야에서 사람보다 더 낫기 때문입니다. 그리고 위험한 상황을 사람을 대신해서 감내해줄 수 있기 때문이고요. 특히 현대전의 양상이, 전자화 사이버화 되고 있는데, 이런 상황에서는 정찰, 감시 등의 임무의 중요성이 높아지고 있습니다. 24시간 감시를 해야하는 상황이라면, 사람이 하는것보다는 로봇이 하는 것이 훨씬 효율이 좋을 수 밖에 없습니다. 실제로 미국 국방비 세부항목의 변화를 보면, 무인 시스템 등을 포함한 무기 개발비는 지난 3~4년간 연평균 약 8~9%씩 늘어난 반면, 인건비나 유지비 등에 해당하는 항목은 미미하게 증가하거나 오히려 줄어들었습니다. 이런것들이 결국엔 국방부문에서도 로봇이 인력을 대체해나가게 되는 원인으로 볼 수 있습니다. 최근 미국방부가 추진중인 주요 이니셔티브 중에는 무인기 군집비행 기술 개발이 포함되어있습니다. 이는 한명의 장병이 여러대의 무인기를 조정하는 기술 개발을 의미하는데, 그만큼 무인기 관련 프로젝트가 미국방부에게 중요한 의미를 갖는다고 볼 수 있습니다.
Q. 그렇다면 전체적으로 봤을 때, 투자포인트를 짚어주신다면?
- 이 회사의 투자포인트는 결국 구조적인 성장과 안정적인 실적으로 들 수 있습니다. 미국방부를 포함한 미국 정부가 노스롭그루먼 매출의 80% 이상을 차지하는 주요 고객인데, 첨단 무기 개발등으로 국방비 지출이 늘어나다보니 노스롭그루먼에게 사업 기회가 많아질 것으로 예상됩니다. 앞으로 매출 증가가 기대되는 대표적인 사업으로는, 무인정찰기 글로벌호크의 NATO 모델인 NATO AGS, 미공군의 차세대 스텔스 폭격기인 B-21 등이 있습니다. 한편 이런 수주 계약의 대부분은 비용+이익의 형태로 계약이 이루어지고 있습니다. 다시말해 정부로부터 일정 수준의 이익을 보장 받는다는 이야기인데, 그러다보니 이 기업의 영업이익률은 10~15%사이에서 매우 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 장기적 성장성과 더불어 안정적 이익까지 장점을 보유하고 있습니다.
Q. 또 다른 투자 포인트는?
- 두 번째, 투자포인트는 강력한 주주환원 정책을 들 수 있습니다. 보여드리는 차트에서 확인되듯이, 노스롭그루먼은 안정적인 배당을 계속 지급하고 있습니다. 그리고 배당금의 3배에 달하는 규모의 자사주 매입을
매년 진행하고 있습니다. 현재 진행중인 자사주 매입 프로그램은 2015년에 승인된 것인데, 작년 3분기 말 기준 약 23억달러의 추가 매입 여력이 남아있습니다. 이는 현재 시가총액의 2~3% 정도되고, 일평균 거래량의 10배 정도 됩니다. 장기적으로 노스롭그루먼의 강력한 주주환원 정책이 유지될 수 있는 중요한 이유는, 실적에 대한 가시성이 워낙 좋기 때문입니다. 정부가 주 고객이다보니 돈을 떼일 염려도 별로 없고, 이익을 보장해주다보니 미래에 어느정도의 현금이 유입될지, 경영진으로써는 비교적 쉽게 전망할 수 있습니다. 그러다 보니 주주에게 매우 유리한 주주환원을 지속할 수 있고, 장기적인 주가 상승을 이끌 것으로 예상됩니다.
Q. 마지막으로 투자자께 당부말씀이 있으시다면요?
- 네, 오늘 소개해드린 노스롭그루먼은 수많은 로보틱스 관련 기업중 하나입니다. 로보틱스 산업이라는 것이 생각하기에 따라 그 범위를 넓게 볼수도 있고 좁게 볼수도 있는데, 보다 넓은 범위의 로보틱스 산업에 종합적으로 투자하고 싶으신 분껜 Global X Robotics & AI라는 ETF를 추전드립니다. Global X Robotics는 Nvidia, Keyence 등 로봇의 머리역할을 하는 IT 관련 기업들까지 포함하고 있습니다. 또한 지역별, 산업별보다 다양한 로보틱스업체를 포함하고 있기 때문에, 광범위한 로보틱스 산업 발전의 수혜를 그대로 받을 수 있습니다.
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굿모닝 투자의 아침은 장 시작 전 해외부터 국내 시장까지 한번에 살펴보는 구성으로 해외 이슈를 살펴보는 "생생 글로벌" 해외 기업 정보를 제공하는 "굿모닝 해외직접투자" 그리고 국내 증시의 어제와 오늘을 살펴보는 "맛있는 주식 간장개장"으로 이루어져 있다. 매주 월요일~금요일 아침 6시부터 8시까지 한국경제TV와 유튜브, 주식창을 통해 생방송된다.
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