혁신기업에 '돈줄' 푼다…BDC 전면 도입

<앵커>

정부가 모험자본 육성을 위해 '기업성장투자기구(BDC)' 도입을 추진하기로 했습니다.

개인 투자자들이 쉽게 비상장사에 투자할 수 있는 길이 열린다는 점에서 기대감이 큰데요.

하지만 한편에선 코스닥벤처펀드의 쏠림현상 등 부작용과 공모 투자 위험 관련 우려가 제기됩니다.

이민재 기자가 짚어봤습니다.

<기자>

비상장사, 코넥스상장사, 중소·벤처 투자조합 등에 투자하는 기업성장투자기구(BDC)가 도입될 예정입니다.

<인터뷰>은성수 금융위원장

"주어진 틀 속에서 기존 세력들이 다 가지고 있고 젊은 사람들은 좌절도 있고 그런데, 그런 아이디어가 있는 분들한테 모험 자본이 전달돼서 그 분들이 우리 경제에 새로운 활력을 불러일으키는 게…."

인가를 받은 운용사가 최소 200억원 이상의 BDC를 설립하고 투자자로부터 자금을 모집하는 블라인드 펀드 형식입니다.

설정 이후 90일 이내 상장을 하고 대상 기업에 투자를 하면 가치 상승, 배당 등으로 수익을 얻는 구조 입니다.

BDC는 재산의 60% 이상을 비상장 기업 등에 의무적으로 투자해야 하는데, 코스닥 상장사와 중소·벤처 기업 관련 조합 투자에 대해서는 재산의 30% 이내로, 한 개 기업에 대해서는 재산의 20%까지만 투자가 가능합니다.

금융당국은 공모 방식으로 개인 투자자들의 비상장사 투자가 더욱 쉬워지고 기존 벤처캐피탈 입장에선 자금 회수가 용이해질 것으로 내다봤습니다.

2015년 기준 미국 BDC 규모는 850억 달러로 2000년 초반부터 꾸준히 성장세를 보이고 있습니다.

<인터뷰> 김정각 금융위 자본시장정책관

"벤처펀드 정책 자금 비중을 보면 미국 약 12%, 유럽이 21%임에 비해 우리나라는 45%까지 차지하는 상황입니다. 민간 자금의 활발한 벤처투자 참여를 유도하도록 하겠습니다."

하지만 금융투자업계에서는 앞서 대안으로 내놓은 코스닥벤처펀드가 혁신 기업보다는 메자닌 펀드 등에 쏠리는 부작용이 나온 것을 볼 때, BDC가 시장에 긍정적일지 불확실하단 의견이 나옵니다.

투자 대상인 비상장사와 시가총액 2천억원 미만 코스닥 상장사의 실적, 성장성이 불안한 것도 문제입니다.

벤처 산업 약화, 코스닥 급락 등으로 일반 공모 투자자들의 피해가 커질 수 있단 분석입니다.

또 벤처캐피탈 등이 복잡한 공모 방식을 이용할지 의문이란 지적도 제기됩니다.

금융위는 업계 의견을 받아 다음 달 최종 안을 확정할 방침입니다.

이외에 금융당국은 전문투자자로만 구성된 경우 사모펀드로 인정하고 광고와 청약 권유를 허용할 예정입니다.

다만, 최근 논란이 되고 있는 DLS나 DLF처럼 기업의 자금 조달 수단으로 활용될 가능성이 낮은 경우에는 해당 제도 이용이 제한됩니다.

한국경제TV 이민재 입니다.