2024 글로벌 미래기술 포럼 (Global Future Tech Forum 2024)
어제 국내 최대 헤지펀드 업체인 라임자산운용이 환매 중단을 선언하는 초유의 사태가 발생했죠 이미 심각한 상황이 이어지고 있는 독일 국채 DLS 사태에 이어 이 같은 상황이 잇달아 터짐에 따라 금융권 전반에 대한 신뢰가 무너지고 있습니다. 문제는 “제2, 제3의 라임이 또 있을 것” 이란 점인데요. 그래서 오늘은 이 문제를 집중적으로 알아보겠습니다. 한국경제신문 한상춘 논설위원이 자리에 나와 있습니다.
Q. 어제 국내 최대 헤지펀드 업체인 라임자산운용이 환매 중단을 선언하는 초유의 사태가 발생했는데요. 그 상황부터 말씀해주시지요.
-2015년 이후 헤지펀드와 사모펀드 ‘급성장’
-라임자산운용 주도, ‘라임 모델’이라는 별칭
-올해부터 위기설 고개, 8월 라임 사태 터져
-어제 라임자산 메자닌 펀드 환매중단 선언
-“제2, 제3의 라임 사태 있다” 소문 확산
-獨 국채 사태 이어 충격, 금융권 신뢰 저하
Q. 방금 말씀하신 메자닌 펀드에서 펀드는 알겠는데요. 메자닌은 무엇입니까?
-이탈리아어, 건물 1층과 2층 사이 공간 의미
-주식과 채권 중간, 주가 상승 ‘주식’ 하락 ‘채권’
-전환사채(CB)·신주인권부 사채(BW)가 대표
-고수익을 위해 부실기업 발행 CB, BW 담아
-폐쇄형 매자닌 펀드 한계, 유동화 쉽지 않아
-파생상품 일종인 총수익스와프(TRS)로 해결
Q. 어렵네요, 투자전략과 관련된 용어들도 많은데요. 이번 사태와 관련된 핵심 투자전략 용어를 정리해주시지요.
-경영참여형 사모펀드 vs 전문투자형 사모펀드
-경영참여형 사모펀드, 벤처·그로스 캐피털?바이아웃
-벤처 ‘신생 ‘ 그로스 ‘중소, 바이아웃 ‘지분 투자’
-전문투자형 사모펀드, 수많은 투자 전략과 기법
-롱슛, 저평가 주식 매입-고평가 주식 매도
-글로스 매크로 전략, 거시경제 통계분석 투자
Q. 또 파생상품입니까? 사태가 일파만파 확대하고 있는 독일 국채 DLS도 파생상품이지 않습니까?
-독일 국채 DLS, 앞으로 1년 간 만기 도래
-만기일 독일 국채금리에 따라 손실률 결정
-지난달 25일 만기, 투자원금 100% 날아가
-가입 당시 PB 권유, “조기 상환 확률 100%”
-獨 국채 DLS와 DLF 파장, 날이 갈수록 커져
Q. 오래 전부터 라임이나 독일 국채 DLS 사태 같은 것은 예고됐는데요 왜 이런 사태가 잇달아 발생하는 것입니까?
-성과지상주의 영업 탓, 고객보다 자신의 이익
-자산운용사 우후죽순, 과도한 경쟁 ‘禍’ 불러
-투자자, 너도나도 ‘묻지마 투자붐’도 한몫
-사모펀드와 헤지펀드 규제, 성급하게 완화
-과도한 비밀주의, 오히려 毒이 되고 있어
-가장 큰 요인, 돈이 너무 많이 풀려기 때문
Q. 돈이 너무 많이 풀림에 따라 돈값 못하는 돈이 이리저리 돌아다니면서 최근과 같은 사태를 발생시키고 있다는 말씀이시죠?
-마이너스 국채, 수수료 내고 투자하는 채권
-FT, 마이너스 채권 10조 1천억 달러 달해
-韓 원화로 환산시, 약 1경 2천조원에 달해
-작년 10월 5조 7000억 달러 대비 2배 ‘빠른 증가’
-이자 못 받는 돈, ‘돈값 못하는 돈’으로 비유
-상식에 벗어난 비이성적 자금 유입, 부채 급증
Q. 앞으로도 문제인데요… 향후 어떻게 될까요? 각국의 경기가 좋지 않다면 각국 중앙은행은 돈을 더 많이 풀지 않겠습니까?
-세계 경기 호황 종료, 2단계 금융완화책
-Fed 양적완화, 2014년 10월 종료 이후 재개
-ECB와 BOJ, 마이너스 금리제 ‘지속 추진’
-현대통화론자 “돈을 찍어 더 쓰자” 주장
-능력 이상 돈을 쓰게 해 경기와 증시 부양
-‘수익만 난다’ 하면 돈 몰려, 쏠림현상 심화
Q. 독일 국채 DLS, 라임 사태가 잇달아 발생함에 따라 금융감독원, 금융사, 투자자 모두에게 많은 시사점을 던져주고 있지 않습니까?
-금융사, 과도한 의욕보다 여전에 맞게 완화
-과도한 규제 금물, 선순환 효과 차원 규제
-금융사와 금융인, 자신과 고객 ‘윈-윈 추구’
-한번 떨어진 신뢰, 낙인 효과로 ‘회복 어려워’
-투자자, 소중한 돈 ‘묻지마 투자’는 금물
-쏠림 방지, 알고 귀천 없고 투명해야 3원칙
지금까지 한국경제신문, 한상춘 논설위원이었습니다.
Q. 어제 국내 최대 헤지펀드 업체인 라임자산운용이 환매 중단을 선언하는 초유의 사태가 발생했는데요. 그 상황부터 말씀해주시지요.
-2015년 이후 헤지펀드와 사모펀드 ‘급성장’
-라임자산운용 주도, ‘라임 모델’이라는 별칭
-올해부터 위기설 고개, 8월 라임 사태 터져
-어제 라임자산 메자닌 펀드 환매중단 선언
-“제2, 제3의 라임 사태 있다” 소문 확산
-獨 국채 사태 이어 충격, 금융권 신뢰 저하
Q. 방금 말씀하신 메자닌 펀드에서 펀드는 알겠는데요. 메자닌은 무엇입니까?
-이탈리아어, 건물 1층과 2층 사이 공간 의미
-주식과 채권 중간, 주가 상승 ‘주식’ 하락 ‘채권’
-전환사채(CB)·신주인권부 사채(BW)가 대표
-고수익을 위해 부실기업 발행 CB, BW 담아
-폐쇄형 매자닌 펀드 한계, 유동화 쉽지 않아
-파생상품 일종인 총수익스와프(TRS)로 해결
Q. 어렵네요, 투자전략과 관련된 용어들도 많은데요. 이번 사태와 관련된 핵심 투자전략 용어를 정리해주시지요.
-경영참여형 사모펀드 vs 전문투자형 사모펀드
-경영참여형 사모펀드, 벤처·그로스 캐피털?바이아웃
-벤처 ‘신생 ‘ 그로스 ‘중소, 바이아웃 ‘지분 투자’
-전문투자형 사모펀드, 수많은 투자 전략과 기법
-롱슛, 저평가 주식 매입-고평가 주식 매도
-글로스 매크로 전략, 거시경제 통계분석 투자
Q. 또 파생상품입니까? 사태가 일파만파 확대하고 있는 독일 국채 DLS도 파생상품이지 않습니까?
-독일 국채 DLS, 앞으로 1년 간 만기 도래
-만기일 독일 국채금리에 따라 손실률 결정
-지난달 25일 만기, 투자원금 100% 날아가
-가입 당시 PB 권유, “조기 상환 확률 100%”
-獨 국채 DLS와 DLF 파장, 날이 갈수록 커져
Q. 오래 전부터 라임이나 독일 국채 DLS 사태 같은 것은 예고됐는데요 왜 이런 사태가 잇달아 발생하는 것입니까?
-성과지상주의 영업 탓, 고객보다 자신의 이익
-자산운용사 우후죽순, 과도한 경쟁 ‘禍’ 불러
-투자자, 너도나도 ‘묻지마 투자붐’도 한몫
-사모펀드와 헤지펀드 규제, 성급하게 완화
-과도한 비밀주의, 오히려 毒이 되고 있어
-가장 큰 요인, 돈이 너무 많이 풀려기 때문
Q. 돈이 너무 많이 풀림에 따라 돈값 못하는 돈이 이리저리 돌아다니면서 최근과 같은 사태를 발생시키고 있다는 말씀이시죠?
-마이너스 국채, 수수료 내고 투자하는 채권
-FT, 마이너스 채권 10조 1천억 달러 달해
-韓 원화로 환산시, 약 1경 2천조원에 달해
-작년 10월 5조 7000억 달러 대비 2배 ‘빠른 증가’
-이자 못 받는 돈, ‘돈값 못하는 돈’으로 비유
-상식에 벗어난 비이성적 자금 유입, 부채 급증
Q. 앞으로도 문제인데요… 향후 어떻게 될까요? 각국의 경기가 좋지 않다면 각국 중앙은행은 돈을 더 많이 풀지 않겠습니까?
-세계 경기 호황 종료, 2단계 금융완화책
-Fed 양적완화, 2014년 10월 종료 이후 재개
-ECB와 BOJ, 마이너스 금리제 ‘지속 추진’
-현대통화론자 “돈을 찍어 더 쓰자” 주장
-능력 이상 돈을 쓰게 해 경기와 증시 부양
-‘수익만 난다’ 하면 돈 몰려, 쏠림현상 심화
Q. 독일 국채 DLS, 라임 사태가 잇달아 발생함에 따라 금융감독원, 금융사, 투자자 모두에게 많은 시사점을 던져주고 있지 않습니까?
-금융사, 과도한 의욕보다 여전에 맞게 완화
-과도한 규제 금물, 선순환 효과 차원 규제
-금융사와 금융인, 자신과 고객 ‘윈-윈 추구’
-한번 떨어진 신뢰, 낙인 효과로 ‘회복 어려워’
-투자자, 소중한 돈 ‘묻지마 투자’는 금물
-쏠림 방지, 알고 귀천 없고 투명해야 3원칙
지금까지 한국경제신문, 한상춘 논설위원이었습니다.
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