미국 연방준비제도(Fed·연준)이 언제 기준금리를 인하할지 시장의 관심이 집중된 가운데, 일각에서는 노동시장 약화가 금리 인하의 신호탄이 될 가능성을 거론하고 있다.
제롬 파월 연준 의장이 20일(이하 현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 후 열린 기자회견에서 "예상하지 못한 노동시장 약화도 정책 대응을 정당화할 수 있다"고 말한 바 있다면서 블룸버그통신이 24일 이같이 보도했다.
파월 의장은 기자회견 과정에서 이 발언을 여러 차례 반복했지만, 현재로서는 노동시장에 균열이 보이지 않는다고 밝혔다.
그러나 미국 내 다수 주에서 실업자가 늘고 있고 시급 노동자의 노동시간이 줄어드는 것에 대한 우려 목소리도 나오고 있다.
UBS증권의 조너선 핑글 수석 이코노미스트는 미국 내 50개 주 가운데 뉴욕·캘리포니아·애리조나·위스콘신 등 20곳의 실업이 상당히 늘어 이른바 '삼 침체 법칙'에 해당한다고 말했다.
연준 이코노미스트를 지낸 클라우디아 삼이 만든 이 법칙은 실업률의 3개월 이동평균이 직전 12개월 저점 대비 0.5%포인트 이상 오르면 침체가 시작되는 것으로 판단한다. 원래는 개별 주가 아니라 국가 경제 차원에서 적용하기 위해 고안됐다.
메트라이프 투자관리의 드루 매투스는 삼의 법칙을 지역이 아닌 노동 카테고리별로 적용해 고졸 이하 학력 노동자를 비롯한 일부 영역에서는 이미 삼의 법칙에 해당한다는 사실을 발견했다.
미국 고용정보업체 오토매틱데이터프로세싱(ADP)의 자료에 따르면 시급 노동자의 근무 시간이 코로나19 이전보다 줄었다. 이 역시 노동시장 약화를 의미할 수 있다는 의견이 나온다.
블룸버그는 역사적으로 실업률이 한번 오르기 시작하면 기업들이 동시다발적으로 해고에 나서 큰 폭으로 오르는 경향이 있으며, 현재 고용이 탄탄해 보이더라도 급격히 나빠질 가능성에 대해 파월 의장도 언급한 바 있다고 짚었다.
브루킹스연구소 해밀턴프로젝트의 웬디 에델버그는 현재 인플레이션이 연준 목표치 2%에서 크게 떨어져 있지 않아 노동시장에 문제가 생기면 파월 의장이 완화적 통화정책 가능성을 열어놓을 수 있을 것으로 전망했다.
연준이 인플레이션을 통제하기 위해 노동시장에 타격을 가할 필요가 없으며, 오히려 향후 몇 년간 살짝 높은 인플레이션을 용인할 가능성은 있다는 것이다.
(사진=연합뉴스)
한국경제TV 디지털뉴스부 박근아 기자
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