"마진 상승세 지속…목표가 상향"

하나증권은 18일 효성중공업에 대해 중공업 사업을 중심으로 마진 상승 추세가 지속되고 있다며 목표주가를 40만원에서 52만원으로 올렸다. 전날 종가는 40만6천500원이다.

유재선 연구원은 "지난해 4분기 이후 분기 마진의 상승 추세가 이어지고 있다"며 "점차 해외 매출이 확대되는 과정에서 우상향 추세가 뚜렷해질 것으로 전망된다"고 말했다.

그는 "본사와 미국 공장의 증설이 2026년까지 순차적으로 진행되는 과정에서 실적 성장 속도는 더욱 빨라질 수 있을 것"이라고 밝혔다.

중공업 부문의 경우 북미, 중동, 유럽 등 해외 수주와 매출 비중이 확대되며 3분기 이익률이 두 자릿수로 회복할 수 있다고 봤다.


건설 부문은 2분기에 인식된 일회성 비용이 해소되며 속도는 느리지만 안정적인 매출 성장이 이어질 전망이라고 설명했다.

유 연구원은 사업 환경 역시 나쁘지 않다고 분석했다. 그는 "홍해 물류 이슈로 이연된 중동 시장 매출이 이번 분기에 반영될 전망"이라며 "당분간은 물류로 인한 납기 변경 및 공사 차질 등의 이슈는 제한적일 것으로 추정된다"고 말했다.

이를 종합한 3분기 매출액은 1조1천777억원으로 전년 대비 13.3% 증가해 컨센서스에 부합할 것이라고 밝혔다.