"한솔제지, 4분기 실적 저조할 듯"-신한투자

신한금융투자는 17일 한솔제지에 대해 "4분기 제품 판매가격 하락과 일회성 비용 등으로 저조한 실적이 예상된다"고 진단했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 1만3300원은 유지.

이 증권사 허민호 연구원은 "한솔제지의 4분기 매출액은 전분기 대비 5.1% 증가한 3735억원으로 예상된다"며 "그러나 조정영업이익은 전분기 대비 68.5% 감소한 79억원으로 전망된다"고 했다.

허 연구원은 "이는 원·달러 환율 하락과 저마진 국가향 수출 비중 확대에 따른 인쇄용지 수출 판매 가격 하락, 폐지 가격 하락에 따른 산업용지 가격 하락, 성과급 지급 등이 예상되기 때문"이라고 분석했다.

영업이익도 웅진그룹 관련 대손충당금 등 일회성 비용이 추가돼 전분기 대비 91.7% 감소한 21억원으로 부진한 실적을 기록할 것이란 전망이다.

허 연구원은 "다만 중장기 실적 개선세는 지속되고 주가 할인요소였던 자회사 손실도 축소될 것으로 예상된다"며 "특히 한
솔개발은 유휴부지 80만평을 포함한 개발 사업권 매각 등 구조조정 노력이 가시화될 것으로 기대된다"고 했다.

그는 "이에 따라 점진적인 주가 재평가가 예상된다"며 "참고로 최근 주가 급등은 이러한 구조적 변화에 대한 기대감이 반영되었다"고 덧붙였다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com




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