◆우리투자증권
<신규추천종목>
- GS홈쇼핑(고관여·고마진 상품 비중 확대에 의한 지속적인 외형성장과 수익성 개선, 송출수수료 부담 완화에 의한 마진 개선, 중장기 해외 모멘텀 등으로 올해 양호한 실적모멘텀 지속 전망. 모바일 채널은 별도의 수수료가 존재하지 않으며 인터넷PC 채널에 비해 고마진 상품 비중이 높아 이익에 긍정적. 1분기 모바일 채널 매출은 전년 동기 대비 580% 늘어난 340억원으로 나타났으며 올해 모바일 채널 취급고 목표치(700억원) 감안시 매우 빠른 속도로 성장 중)
- 하나금융지주(타은행과 달리 순이자마진 하락세가 멈추면서 안정을 찾아 가고 있으며 특히 영업력 회복을 통한 자산 성장 노력이 병행되고 있음에 주목. 12개월 Forward 기준으로 주가순자산비율(PBR) 0.5배 수준에 불과해 업종 내 저평가 매력도 부각될 전망. 외환은행에 대한 지분율이 100%로 제고됨에 따라 외환은행과의 신용카드 부문에서의 시너지 창출이 가능할 것으로 예상되며 이로인해 비은행 부문 실적 개선 기여도가 높아지는 점에도 주목)
- 성광벤드(1분기 별도기준 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 15%, 58.6% 증가한 924억원, 198억원, 영업이익률은 전년 동기보다 5.9%포인트 상승한 21.5%로 양호한 성장세를 나타냄. 향후 해양플랜트 수주 증가에 따른 피팅 수주 증가로 고급강인스테인레스 및 알로이(해양, 발전, 담수) 등의 비중 확대와 함께 대형사이즈 판매 확대로 마진 개선 지속 가능할 전망. 올해 설비증설 효과에 따른 외형성장과 고정비 감소 효과, 평균판매단가(ASP) 상승에 따른 수익성 개선, 신규수주 모멘텀 지속 등으로 올해 매출액은 전년보다 12% 늘어난 4209억원, 영업이익은 14.5% 증가한 763억원으로 추정됨)
- 디지털대성(올해 실적 가이던스는 매출액과 영업이익이 전년보다 각각 33.3%, 95.1% 증가한 700억원, 80억원으로 온라인 사업부의 빠른 성장세가 실적모멘텀으로 작용할 전망. 온라인 사업부 매출은 2011년 86억원, 2012년 205억원, 올해 400억원으로 빠른 증가세를 보일 것으로 예상. 2010년 마이맥 합병, 2011년 티치미 인수, 올해 비상에듀 자산인수 등 성공적인 인수합병(M&A)를 통해 온라인 사업부를 지속적으로 강화 중인 점도 긍정적)
- 지디(동사는 슬리밍(Slimming) 전문업체로 삼성디스플레이의 태블릿(Tablet) PC 출하량 증가에 따른 수혜로 실적 개선세 시현 중이며 여기에 ITO코팅사업을 통해 사업영역을 다각화하고 있음. 1분기는 계절적 비수기에 따른 슬리밍 물량 감소와 ITO코팅 양산에 따른 고정비 증가 등으로 다소 부진한 실적을 시현했으나 2분기 출하량 증가와 함께 실적 성장 재개할 전망)
<추천제외종목>
- 대우조선해양(주가하락세 지속)
◆대신증권
<신규추천종목>
- KT(보조금 규제 강화, 약정 위약금제 도입, 롱텀에볼루션(LTE) 2000만명(보급률 40%) 돌파에 따른 성숙기 진입 등 시장은 번호이동 보다는 기존 가입자 지키기로 전환 중. 번호이동이 아닌 기존 고객에 대한 업셀링(upselling) 위주 마케팅 상황에서는 2G 가입자가 없는 KT가 오히려 LTE 가입자 증가속도는 가장 빠를 것으로 예상)
- 삼성전기(갤럭시S4 출시에 따른 플립칩 칩스케일패키지(FC CSP), 카메라모듈, 적층세라믹콘덴서(MLCC) 등 휴대폰 부품 매출 증가에 따른 수익성 호전. 엔저 추세 완화 가능성 및 가격경쟁 제한적 전망)
- 캠시스(스마트폰 카메라 모듈 생산업체로 고화소 모듈수요 증가에 따른 실적개선 폭이 크게 나타날 것으로 판단. 스마트폰 렌즈의 고화소 채택이 하이엔드급에서 중저가 스마트폰으로 확대됨에 따라 수혜를 입을 전망)
◆삼성증권
<신규추천종목>
- 삼성전기(엔저에도 불구, 적층세라믹콘덴서(MLCC)기판 부문 수익성 개선 긍정적. 엔저 우려 완화 시 투자심리 개선에 따른 주가 상승 기대)
<추천제외종목>
- 루멘스(수익실현)
◆신한금융투자
<추천제외종목>
- CJ헬로비전(시세탄력 둔화)
◆한화투자증권
<신규추천종목>
- KT(가입자당 월 평균 매출(ARPU) 상승에 따른 실적 개선 및 배당 매력 부각)
- 프로텍(2분기 이후 점진적인 실적 개선 전망)
- CJ헬로비전(디지털전환과 마케팅을 통한 전체 가입자 수 증가 예상)
<추천제외종목>
- LG디스플레이(수익률 부진)
- LG패션(종목교체)
- POSCO(수익실현)
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- GS홈쇼핑(고관여·고마진 상품 비중 확대에 의한 지속적인 외형성장과 수익성 개선, 송출수수료 부담 완화에 의한 마진 개선, 중장기 해외 모멘텀 등으로 올해 양호한 실적모멘텀 지속 전망. 모바일 채널은 별도의 수수료가 존재하지 않으며 인터넷PC 채널에 비해 고마진 상품 비중이 높아 이익에 긍정적. 1분기 모바일 채널 매출은 전년 동기 대비 580% 늘어난 340억원으로 나타났으며 올해 모바일 채널 취급고 목표치(700억원) 감안시 매우 빠른 속도로 성장 중)
- 하나금융지주(타은행과 달리 순이자마진 하락세가 멈추면서 안정을 찾아 가고 있으며 특히 영업력 회복을 통한 자산 성장 노력이 병행되고 있음에 주목. 12개월 Forward 기준으로 주가순자산비율(PBR) 0.5배 수준에 불과해 업종 내 저평가 매력도 부각될 전망. 외환은행에 대한 지분율이 100%로 제고됨에 따라 외환은행과의 신용카드 부문에서의 시너지 창출이 가능할 것으로 예상되며 이로인해 비은행 부문 실적 개선 기여도가 높아지는 점에도 주목)
- 성광벤드(1분기 별도기준 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 15%, 58.6% 증가한 924억원, 198억원, 영업이익률은 전년 동기보다 5.9%포인트 상승한 21.5%로 양호한 성장세를 나타냄. 향후 해양플랜트 수주 증가에 따른 피팅 수주 증가로 고급강인스테인레스 및 알로이(해양, 발전, 담수) 등의 비중 확대와 함께 대형사이즈 판매 확대로 마진 개선 지속 가능할 전망. 올해 설비증설 효과에 따른 외형성장과 고정비 감소 효과, 평균판매단가(ASP) 상승에 따른 수익성 개선, 신규수주 모멘텀 지속 등으로 올해 매출액은 전년보다 12% 늘어난 4209억원, 영업이익은 14.5% 증가한 763억원으로 추정됨)
- 디지털대성(올해 실적 가이던스는 매출액과 영업이익이 전년보다 각각 33.3%, 95.1% 증가한 700억원, 80억원으로 온라인 사업부의 빠른 성장세가 실적모멘텀으로 작용할 전망. 온라인 사업부 매출은 2011년 86억원, 2012년 205억원, 올해 400억원으로 빠른 증가세를 보일 것으로 예상. 2010년 마이맥 합병, 2011년 티치미 인수, 올해 비상에듀 자산인수 등 성공적인 인수합병(M&A)를 통해 온라인 사업부를 지속적으로 강화 중인 점도 긍정적)
- 지디(동사는 슬리밍(Slimming) 전문업체로 삼성디스플레이의 태블릿(Tablet) PC 출하량 증가에 따른 수혜로 실적 개선세 시현 중이며 여기에 ITO코팅사업을 통해 사업영역을 다각화하고 있음. 1분기는 계절적 비수기에 따른 슬리밍 물량 감소와 ITO코팅 양산에 따른 고정비 증가 등으로 다소 부진한 실적을 시현했으나 2분기 출하량 증가와 함께 실적 성장 재개할 전망)
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- 캠시스(스마트폰 카메라 모듈 생산업체로 고화소 모듈수요 증가에 따른 실적개선 폭이 크게 나타날 것으로 판단. 스마트폰 렌즈의 고화소 채택이 하이엔드급에서 중저가 스마트폰으로 확대됨에 따라 수혜를 입을 전망)
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<신규추천종목>
- 삼성전기(엔저에도 불구, 적층세라믹콘덴서(MLCC)기판 부문 수익성 개선 긍정적. 엔저 우려 완화 시 투자심리 개선에 따른 주가 상승 기대)
<추천제외종목>
- 루멘스(수익실현)
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- CJ헬로비전(시세탄력 둔화)
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<추천제외종목>
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