[마켓인사이트]GS칼텍스 신용등급 'AA'로 강등…GS도 떨어져

정제마진 악화와 내수시장 경쟁심화 탓


이 기사는 02월25일(14:52) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다

-----------------------------------------------------------

GS그룹 핵심회사인 GS칼텍스의 신용등급이 급격한 정유업황 악화 탓에 한 단계 떨어졌다. 그룹 지주회사인 GS와 계열사인 GS에너지의 신용등급도 함께 깎였다.

한국신용평가는 25일 GS칼텍스 신용등급을 기존 'AA+(부정적)'에서 'AA(안정적)'로 떨어뜨렸다고 밝혔다. GS와 GS에너지는 각각 'AA(부정적)'에서 'AA-(안정적)'으로 조정했다.

GS칼텍스의 경우 정제마진 악화와 재무비율 저하가 강등 배경이 됐다. 송민준 한신평 연구위원은 "약화된 수익창출력과 유가변동성 확대에 따른 실적가변성 증가, 설비 증설과 수요성장 둔화 등에 따른 업황 개선 불확실성 등을 고려했다"고 설명했다.

국내 2위 정유업체인 GS칼텍스의 정유 사업부문은 정제마진 약세로 2012년과 2013년 영업손실을 냈고, 작년에는 그 규모가 9726억원으로 확대됐다. 석유화학 부문의 잠정 영업이익률은 2013년 11.0%에서 작년 4.3%로 악화됐다. 대규모 증설에 따른 공급과잉 부담 탓이다.

GS와 GS에너지는 주력 계열사인 GS칼텍스의 신용등급 강등 여파로 신용등급이 함께 떨어졌다. GS는 GS에너지 지분 100%를, GS에너지는 GS칼텍스 지분 50%를 보유하고 있다. 두 회사의 수익은 GS칼텍스의 배당에 크게 의존하는 구조다.

한편 다른 신용평가사인 한국기업평가와 나이스신용평가는 이날 현재 GS칼텍스이 신용을 똑같이 'AA+(부정적)'으로 평가하고 있다.

이태호 기자 thlee@hankyung.com



[접수중] 2015 한경 '중국주식 투자전략 대강연회' (여의도_3.5)
低신용자, 상반기부터 신용융자를 통한 주식투자 어려워진다
[알림] 슈퍼개미 가입하고 스타워즈 왕중왕전 함께하기




[한경+ 구독신청] [기사구매] [모바일앱]  ⓒ '성공을 부르는 습관' 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지