한국토지신탁, 경영권 잡음에도 성장성 보유-한국

[ 한민수 기자 ] 한국투자증권은 26일 한국토지신탁에 대해 경영권 관련 이슈와 무관하게 성장성을 확보하고 있다며 투자의견 '매수'와 목표주가 4800원을 유지했다.

이경자 연구원은 "주가 급락은 아이스텀 위주로 형성돼 온 기존 경영의 급격한 변화 가능성을 우려한 데 따른 것"이라며 "그러나 실제 회사 영업은 140명의 임직원과 오랫동안 축적된 시스템에 의해 이뤄진다"고 말했다.

전날 증권선물위원회 정례회의에서 보고펀드와 프론티어PEF(KKR)의 한국토지신탁 대주주 적격 심사 안건이 채택되지 않았다. 금융위원회가 외국계 자본(KKR)의 인수라는 점에서 추가 검토 자료를 요청했기 때문.

보고펀드와 프론티어PEF는 한국토지신탁 2대 주주인 아이스텀이 보유한 지분 35.2%에 대한 인수 계약을 체결하고, 금융위의 대주주 적격 심사를 기다리고 있다. 1대 주주인 엠케이전자의 보유 지분은 37.6%다.

이번 심사 지연으로 다음달 27일 열릴 주주총회에서 엠케이전자 측 이사의 선출 가능성이 높아지고 있다.

이 연구원은 "이번 이슈가 언제 마무리되고 경영권이 어디로 갈지 예측은 불가능하다"며 "그러나 신탁사업의 장기 성장성과 영업 전략의 방향성이 훼손될 가능성이 없는 구조임을 감안하면 주가순자산비율(PBR) 1.6배, 주가수익비율(PER) 11.6배의 현 주가는 크게 할인된 수준"이라고 판洑杉?

한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com



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