에넥스, 리모델링 시장 성장…실적 개선 기대-KTB證

[ 최성남 기자 ] KTB투자증권은 19일 에넥스에 대해 올해 B2C(기업과개인) 리모델링 시장의 성장에 따라 실적 개선이 기대된다고 밝혔다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

이 증권사 김선미 애널리스트는 "주택 실거래량과 신규 분양 증가 등 주택시장이 호전되고 있으며 주택 노후화에 따른 B2C 리모델링 시장 확대 기대감이 커지고 있다"면서 "2015년 실적 성장 기대감이 유효하다"고 설명했다.

건설사 신규 분양 증가와 B2C 대리점 증가로 부엌사업부 매출이 늘어나 가구 부문 실적 개선이 기대되기 때문이라는 것.

김 애널리스트는 "2021년까지 연평균성장률(CAGR) 21%, 1조원의 매출을 위해서는 대형 직영점 오픈 등을 통한 가구부문 성장 여부는를 확인해야 한다"면서도 "주택 노후화에 따른 B2C 리모델링 시장 성장성, 시장점유율 3위의 지배력을 감안하면 가구판매 중심 업체보다는 투자매력이 높다"고 판단했다.

그는 "2014년 연결 매출액과 영업이익은 전년 대비 12.1%, 80.1% 성장할 것"이라며 "매출의 55%를 차지하는 B2B(기업과기업) 부문의 원가 개선, B2C 부문 매출 확대로 영업이익률은 2.1%로 0.8%포인트 개선될 것"이라고 했다.

올해에도 양호한 실적이 예상된다. 김 애널리스트는 "아파트 신규분양 증가로 B2B부문 매출 증가가 기대되는데 에넥스가 주로 거래하는 대형 건설사들의 2015년 입주물량이 전년대비 15% 늘어날 것"이라고 했다.

그는 "B2C 부문도 실적이 개선될 것"이라며 "올해 30개의 대리점이 추가로 확대될 계획(현재 128개)이며 에넥스가 중장기적으로 200개까지 출점해 매출 성장을 추진 중"이라고 했다. 점포당 매출도 2013년 9.5억원에서 2014년 11.2억원으로 증가 추세에 있다는 것.

김 애널리스트는 "그밖에 매출 비중의 14%를 차지하는 인테리어 가구 부문은 올해도 30% 이상의 성장이 기대된다"면서 "전 사업부의 매출 증가로 고정비 부담이 축소돼 2015년 영업이익은 3~4%대로 개선될 것"이라고 내다봤다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com



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